周一（9月12日）油價(jià)震蕩拉鋸收星。過(guò)去幾天油價(jià)高位震蕩調(diào)整蓄勢(shì)，抗跌特征明顯，減產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)緊張是當(dāng)前油價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)。

不過(guò)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)乃至需求的擔(dān)憂(yōu)仍在對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生擾動(dòng)。

周一，歐盟委員會(huì)下調(diào)了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將受到德國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮的拖累。根據(jù)歐盟委員會(huì)周一發(fā)布的最新預(yù)測(cè)，歐元區(qū)的2023年GDP將增長(zhǎng)0.8%，之前的預(yù)測(cè)為1.1%。明年的GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)也下調(diào)了同樣的幅度，至1.3%。

其中，作為該地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)原本預(yù)計(jì)將在2023年實(shí)現(xiàn)0.2%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但目前則面臨0.4%的收縮。荷蘭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的下調(diào)幅度則更大，從1.8%下調(diào)至0.5%。西班牙和法國(guó)則相反，增長(zhǎng)預(yù)測(cè)有所上調(diào)。

另一方面，歐元區(qū)的通脹預(yù)計(jì)將保持在高位，在明年之前都不會(huì)回落至歐洲央行2%的目標(biāo)。今年的通脹率預(yù)計(jì)為5.6%，略低于之前的預(yù)期，但2024年會(huì)略高，達(dá)到2.9%。

歐洲方面經(jīng)濟(jì)萎靡，美國(guó)夏季旅行高峰將結(jié)束，亞洲方面，由于中國(guó)仍處在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，部分投資者信心不足，對(duì)需求的預(yù)期仍偏悲觀。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們有著不太一樣的看法，因?yàn)楣?yīng)削減目前仍然支撐著油價(jià)。讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家們更為擔(dān)憂(yōu)的是，若油價(jià)持續(xù)上漲，將很可能帶動(dòng)有回落跡象的通脹重新上行。

BMO Capital Markets首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，可以說(shuō)，石油價(jià)格上漲或許是全球經(jīng)濟(jì)目前最不需要的事情之一，因?yàn)橥ㄘ浥蛎涱A(yù)期即將開(kāi)始回落。

近期歐佩克、EIA、IEA將陸續(xù)發(fā)布月度報(bào)告，在沙特與俄羅斯延長(zhǎng)減產(chǎn)至年底背景下，不出意外將進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)供需缺口擴(kuò)大同時(shí)上移油價(jià)目標(biāo)，這有可能在一定程度上提振市場(chǎng)情緒，助推油價(jià)重心上移。對(duì)于報(bào)告中的供需數(shù)據(jù)，市場(chǎng)可能會(huì)更關(guān)注需求，石油市場(chǎng)報(bào)告中出現(xiàn)任何強(qiáng)勁需求的跡象都可能推高油價(jià)。

對(duì)于油價(jià)后市的走向，寶城期貨金融研究所負(fù)責(zé)人閭振興表示，供應(yīng)偏緊依然是目前主導(dǎo)原油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的主要因素，疊加宏觀面維持偏樂(lè)觀態(tài)勢(shì)，即目前處在加息周期的末尾，雖然近期美聯(lián)儲(chǔ)不斷釋放偏鷹派的信號(hào)，但預(yù)期明年二季度有望開(kāi)啟降息周期，流動(dòng)性趨緊極值已經(jīng)顯露，預(yù)計(jì)后市原油期貨價(jià)格將維持偏強(qiáng)格局運(yùn)行。

海通期貨分析師認(rèn)為，在沒(méi)有出現(xiàn)明顯的需求因高油價(jià)惡化，或是一些不可控利空因素，如伊朗和委內(nèi)瑞拉等國(guó)家的大幅增產(chǎn)前，油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)格局預(yù)計(jì)難以撼動(dòng)。但隨著油價(jià)進(jìn)入高位區(qū)域，油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響將會(huì)變得復(fù)雜，需防范油價(jià)后期波動(dòng)幅度加大風(fēng)險(xiǎn)。