近期，美國財長耶倫訪華在經(jīng)濟圈引起了不小討論，并且大家都知道除了正常的，已經(jīng)透露的原因之外，還有更主要的目的——買美債。

我贊同這一觀點，美國肯定是需要中國買美債的，在戰(zhàn)略層面，在宏觀角度考慮，美元信用危機就是美債危機，因此老美有求于中國是必然的。

大摩話事人戴蒙最近表示，隨著創(chuàng)紀錄的美國債務(wù)和持續(xù)的國際沖突使抑制通脹的斗爭復(fù)雜化，未來幾年美國利率可能飆升至8%以上，意味著解決美債問題是當(dāng)務(wù)之急。

美債=美元，因此美債有問題，美元就有問題，但注意，盡管“去美元化”是一種趨勢，美國也心知肚明，但畢竟不會很快發(fā)生，在相當(dāng)長一段時間內(nèi)美元的地位不可撼動，這個必須得承認，當(dāng)然如果有其他突發(fā)因素的話，時間也會縮短。

這就是今天要說的，美國求中國買美債的另一個原因，避免本土再次發(fā)生金融危機。

就要說去年一個重大的金融事件——美國中小銀行倒閉。根源是銀行投資美債失敗，最終引發(fā)擠兌潮，為了避免時間蔓延，美聯(lián)儲推出銀行定期融資計劃(BTFP)，即允許美國銀行以債券作為抵押品向央行借款。

眼下，美聯(lián)儲雖然喊著降息，但行動被認為會推后，甚至超預(yù)期拖拉，而BTFP已經(jīng)到期了，利率目前更高了，銀行借貸成本增加，利潤率下降，風(fēng)險再次出現(xiàn)。

要知道，即便是BTFP沒到期，去年最后一個季度，美國銀行業(yè)利潤同比下降近45%，是自2020年第二季度以來季度利潤的最大同比下降。

總而言之，美國十分害怕銀行出問題，所以此次耶倫在準(zhǔn)備回國前的新聞發(fā)布會上說了一個事情，這個事情相當(dāng)重要，但目前提的人不多。

就是美國和中國幾個月來了一場演練，兩國任何一個國家的大型銀行出了問題，怎么能互幫互助。

說實話，看起來似乎很公平，實際上是美國要求中國在美國大型銀行除了問題的時候，幫助美國金融系統(tǒng)穩(wěn)定局勢，因為無論各種指標(biāo)看，中國的銀行可控性，風(fēng)險性都比較OK。

肯定有人會說，有美聯(lián)儲了，只要再次延期BTFP不就OK了，說是這么說，實際操作沒那么簡單。

美聯(lián)儲錢是怎么來的，是各銀行的保證金，規(guī)模越大，存的也就越多，如果大型銀行出問題了，就很可能有多米諾骨牌效應(yīng)，美聯(lián)儲的錢根本不夠。

要知道，美國如今財政開始全靠賣美債，而美聯(lián)儲的現(xiàn)金是保證流動性必不可少的一環(huán)，如果都為銀行擔(dān)保，金融危機一觸即發(fā)。

所以，美國需要中國多買美債，為美聯(lián)儲的現(xiàn)金流騰出空間，甚至還是可以在其他聯(lián)邦政府支出上使力。

找其他國家肯定也行，關(guān)鍵是哪個國家有中國如此恐怖的外匯儲備能夠持續(xù)購買美債，因此美國求中國買美債不簡簡單單是美元信任危機的問題，也有著短中期防患于未然的考慮。