今年以來(lái)，由于美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期加速減弱，美元一直保持強(qiáng)勢(shì)，近段時(shí)間亞洲貨幣再遭“清洗”——印度盧比跌至創(chuàng)紀(jì)錄水平，馬來(lái)西亞林吉特接近1998年亞洲金融危機(jī)以來(lái)的最低水平……
當(dāng)然，人民幣匯率(離岸)也在往7.3逼近，甚至美國(guó)媒體開(kāi)始臆測(cè)，認(rèn)為我們可能會(huì)放松對(duì)人民幣匯率干預(yù)，7.3不再是底線。
實(shí)際點(diǎn)，在我看來(lái)人民幣匯率之前的7.37還是會(huì)撐住，輕易不會(huì)讓美元撕破，有必要的話，大概率會(huì)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備。
不可回避的是，壓力還在，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)降息沒(méi)影兒，央行的利率還可能繼續(xù)降低，這個(gè)利差空間存在甚至擴(kuò)大，必然有一定的資金外流。
當(dāng)然，在整個(gè)亞洲，今年的風(fēng)云貨幣自然是日元，屢屢創(chuàng)歷史，而且有證據(jù)顯示國(guó)際資本在大肆做空，日本看似有強(qiáng)有力的手段，但干預(yù)得和美國(guó)打招呼。
目前來(lái)看，日本應(yīng)該是有和美國(guó)通過(guò)氣，但老美沒(méi)同意，因?yàn)槿A爾街的目的是日元要到160，為美國(guó)資本獲利提供空間。
金融層面的壓力再度來(lái)襲，必然加速引發(fā)全球“去美元化”，當(dāng)然肯定也沒(méi)那么快，再結(jié)合黃金上漲，美債危機(jī)，美元的信用在逐漸耗盡。
如果談具體例證，還得是美債。在高利率和創(chuàng)紀(jì)錄的34萬(wàn)億美元債務(wù)的推動(dòng)下，美國(guó)國(guó)債的支付成本在2023年超過(guò)了1萬(wàn)億美元大關(guān)。隨著債務(wù)支付繼續(xù)飆升，美國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)報(bào)告稱，今年債務(wù)償還成本首次超過(guò)國(guó)防開(kāi)支。
最近，我看到一種觀點(diǎn)，說(shuō)自疫情后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)優(yōu)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)同行。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前比2019年第四季度增長(zhǎng)了8.2%，而歐元區(qū)增長(zhǎng)了3.5%，日本增長(zhǎng)了2.8%，英國(guó)增長(zhǎng)了1.1%。在一定程度上，也給予了美元一定的支撐。
顯然這是一個(gè)“謊言”，因?yàn)檫@個(gè)增長(zhǎng)是基于美聯(lián)儲(chǔ)大規(guī)模購(gòu)債后向消費(fèi)者和企業(yè)大規(guī)模轉(zhuǎn)移資金，而美聯(lián)儲(chǔ)的這些錢(qián)也是財(cái)政部印出來(lái)，即用國(guó)債換現(xiàn)金。
關(guān)鍵是這條路是不可持續(xù)的，如今IMF都在警告美國(guó)，說(shuō)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)好是美聯(lián)儲(chǔ)政策所致，無(wú)法持續(xù)且對(duì)全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。
說(shuō)白了就是美國(guó)用錢(qián)換GDP，而不是內(nèi)在動(dòng)力提升的，持續(xù)不了多久，現(xiàn)在全球都在猜具體是哪一年，美國(guó)會(huì)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。
值得一提的是，美元的危機(jī)還有另一個(gè)本土威脅。
美國(guó)保守派有人提出了一個(gè)觀點(diǎn)，主動(dòng)讓美元貶值，從而增加美國(guó)出口，逐步逆轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差，增加國(guó)際收支，部分用于償還美債。
根據(jù)設(shè)想，他們認(rèn)為應(yīng)該簽一個(gè)類(lèi)似于30多年前的“廣場(chǎng)協(xié)議”，如果哪個(gè)國(guó)家不愿意簽，就給他加關(guān)稅。
先不說(shuō)美國(guó)增加出口換錢(qián)能不能實(shí)現(xiàn)，一旦動(dòng)了這心思，結(jié)果就是削弱美元購(gòu)買(mǎi)力，并推高本已存在問(wèn)題的通脹。甚至有美企擔(dān)心，如果美國(guó)政府大舉干預(yù)外匯市場(chǎng)，可能引發(fā)全球貿(mào)易沖突，從而引發(fā)連鎖反應(yīng)。
再有，美元走弱可能會(huì)削弱美國(guó)經(jīng)常使用的金融制裁。這些制裁依賴于美元在世界貿(mào)易和金融中的主導(dǎo)地位。如果美元貶值到足以使其他國(guó)家在國(guó)際交易中轉(zhuǎn)而使用另一種貨幣，美國(guó)財(cái)政部將不再有能力凍結(jié)這些資產(chǎn)，因?yàn)闆](méi)有意義。
總而言之，言而總之，美元不穩(wěn)定性正在逐步的體現(xiàn)和擴(kuò)大，對(duì)全球非美貨幣的傷害一波接一波，“去美元化”的速度不會(huì)變慢，只會(huì)更快。
