前不久，美國債務(wù)飆升到了35萬億美元，這是什么概念——美國紙幣的長邊長為15.6里面。如果35萬億美元的鈔票首尾相連，這條線將延伸約55億公里，也就是從太陽到海王星遠(yuǎn)日點(diǎn)外約9億公里的距離。

對于美債問題，目前美國兩位總統(tǒng)候選人只有川普提出了建議——美政府可以假設(shè) "給他們一點(diǎn)比特幣，然后把我們的 35 萬億美元一筆勾銷"。

他的理由是世界的債務(wù)早已經(jīng)堆積如山，遲早要解決，用比特幣這種方法美國不用，別的國家也會用。

對于川普的方案，另一位總統(tǒng)候選人哈里斯的團(tuán)隊未就加密貨幣闡明明確的政策立場，但她的競選團(tuán)隊分享了特朗普的評論，盡管不一定完全同意但一定認(rèn)為是一種選項。

話說，美國若未來真的這么干，必然是金融海嘯。

問題的關(guān)鍵在于，美國的債務(wù)問題看不到解決的希望——公共債務(wù)的軌跡取決于兩點(diǎn)--不包括利息支出的預(yù)算平衡，即所謂的基本平衡，以及借貸成本與經(jīng)濟(jì)增長率之間的差額。

假設(shè)美國政府用稅收支付所有支出，因此基本預(yù)算是平衡的，長期利率大致等于經(jīng)濟(jì)增長率。那么債務(wù)比率既不會上升，也不會下降。

目前，美政府的基本赤字約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的 4%，通貨膨脹調(diào)整后的利率與增長率基本持平。因此，債務(wù)正在迅速增長，從現(xiàn)在略低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的 100%，預(yù)計到 2034 年將達(dá)到 122%。

隨著債務(wù)的增長，借貸成本將面臨上升壓力，這可能會給經(jīng)濟(jì)活動帶來下行壓力。換句話說，債務(wù)增長不僅有可能持續(xù)，還有可能加速。

這種循環(huán)持續(xù)的時間越長，就越難打斷。美國政客們已經(jīng)無法考慮為消除基本赤字而增加稅收和/或削減開支。

畢竟根據(jù)利率和經(jīng)濟(jì)增長的情況，平衡的基本預(yù)算可能不足以阻止債務(wù)的增加。行動拖延的時間越長，增稅、削減開支和由此產(chǎn)生的漏洞規(guī)模就越大。在某些時候，有序的解決方案在政治上變得不可能。這就剩下違約了。

通過詳細(xì)分析可知，越往后托美國就越還不起債務(wù)，以至于目前許多學(xué)者認(rèn)為美國控制不住印鈔了，但他們認(rèn)為只要能還的了利息，美元的流動性就還在。

實際上這個看法有點(diǎn)過于樂觀，基于此判斷大概率是看到了日本的前車之鑒，但問題是日本的債務(wù)更容易償還，因為其借貸(主要是向國內(nèi)儲蓄者借貸)非常便宜。

因此日本可以常年保持0利率甚至負(fù)利率，但美國不行，美國需要賣美債吸引資本，如果利率和日本一樣，意味著美元資產(chǎn)會被大量拋售。

就像日本國債或者股票，在過去基本都是日本政府買，持有規(guī)模遠(yuǎn)高于外來資本，美國若以后印鈔只有自己買，那美元的流動性自然就下降了。

可見，這個是矛盾的，而且若長期低利率結(jié)果一定是GDP常年不景氣，也是美國心病。

所以說，美國若想著只要能負(fù)得起利息，就可以高枕無憂，大錯特錯了，但眼下也沒有更好的解決辦法，只能坐視泡沫變大。