今年全球最受矚目的金融事件已經(jīng)發(fā)生——美聯(lián)儲(chǔ)降息，由此帶來(lái)了一個(gè)討論，資本要回流了，這兩天看到熱搜上議論紛紛，另外還有觀點(diǎn)與美國(guó)官員一樣，美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸。

先反著來(lái)，先聊一下第二個(gè)觀點(diǎn)，首先從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，老美軟著陸的概率很大這是個(gè)事實(shí)，不過(guò)在吹捧美國(guó)政策多及時(shí)的時(shí)候，他還不忘諷刺中國(guó)，言外之意就是我們政策太晚了，美國(guó)直接大刺激，然后經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)著陸。

說(shuō)這話的是誰(shuí)就不介紹了，但注意美國(guó)搞了一大套，的確短周期的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)落地，但巨大的隱患也一同誕生——美債爆表，疫情→降息，共攢了12萬(wàn)億美元。

當(dāng)然，本文的重點(diǎn)還是要談一談關(guān)于資本回流的事兒，問(wèn)題來(lái)了，美國(guó)每一次的加息+降息不都是如此么?

因此，美國(guó)降息的確是美元再全球釋放的開(kāi)始，注意并不是以QE為起始點(diǎn)。

不過(guò)，資本回流無(wú)論是對(duì)于中國(guó)還是其他國(guó)家而言，這一次可能與之前有不同的目的，或者說(shuō)重點(diǎn)不一樣。

之前，美國(guó)的資金在全球流動(dòng)目的是購(gòu)買(mǎi)超低資產(chǎn)，然后推升起經(jīng)濟(jì)以后加息拿走，這么玩之前較為容易，眼下問(wèn)題是當(dāng)美國(guó)資本大規(guī)模流出時(shí)(這里泛指所有資本)，需要基礎(chǔ)，舉一個(gè)領(lǐng)域例子-利差，若美國(guó)降息，其他經(jīng)濟(jì)同行，那么資本怎么可能大量外流，眼下全球就是這個(gè)局面，所以此次美國(guó)資本向全世界流動(dòng)必然遠(yuǎn)不如之前。

我們能看到的，山姆大叔自然也可以，因此其他的目的就值得回味，我個(gè)人觀點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)次輪降息重點(diǎn)在于拯救美債。

如今，美國(guó)國(guó)債已經(jīng)超過(guò)35萬(wàn)億美元，前不久數(shù)據(jù)顯示利息已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)億美元，未來(lái)十年可能會(huì)積累12.9萬(wàn)億美元凈利息，這還是平均2.5%的利率下，如果再往長(zhǎng)看，未來(lái)30年的利息支出總額將達(dá)到78萬(wàn)億美元左右，

再有關(guān)鍵在于目前沒(méi)有辦法，無(wú)論民主還是共和黨，為了選票財(cái)政支出只會(huì)更多不會(huì)更少，有些更是強(qiáng)制性的——包括社會(huì)保障、醫(yī)療保險(xiǎn)和醫(yī)療補(bǔ)助在內(nèi)的強(qiáng)制性支出以及國(guó)債利息占去年美國(guó)全部支出的72%。此外，自1981年以來(lái)，可自由支配的支出從GDP的9.8%下降到6.4%。與此同時(shí)，自1981年以來(lái)，強(qiáng)制性支出占GDP的比例從11.8%上升到16.4%。

那怎么拯救呢?

還記得美聯(lián)儲(chǔ)加息以后美國(guó)第一個(gè)重磅金融事件——硅谷銀行倒閉，引發(fā)全球?qū)γ绹?guó)金融危機(jī)的擔(dān)憂，這里面主要原因就是美國(guó)許多金融機(jī)構(gòu)買(mǎi)了美債，結(jié)果價(jià)格一直跌，最終被拉爆。

因此，降息可以直接增加購(gòu)買(mǎi)美債獲得利潤(rùn)的預(yù)期，畢竟華爾街的大金融結(jié)構(gòu)在背著“小兄弟”不容易(美國(guó)政府要求大金融機(jī)構(gòu)為中小銀行存款風(fēng)險(xiǎn)兜底)。

再有，畢竟是在降息，美元外流就算減少，但于許多過(guò)來(lái)來(lái)說(shuō)也是大數(shù)字，美國(guó)希望他們多買(mǎi)美債。

不能想著靠經(jīng)常賬戶順差，或者說(shuō)貿(mào)易順差買(mǎi)美債，在全球需求不濟(jì)的情況下，每一個(gè)出口經(jīng)濟(jì)體相互競(jìng)爭(zhēng)必然加劇，這是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

然而，美國(guó)內(nèi)部已經(jīng)有了苗頭，要么是政客(特朗普)用加密貨幣還美債，要么是華爾街(貝萊德)忽悠買(mǎi)加密貨幣。

那么對(duì)于買(mǎi)家來(lái)說(shuō)，一定要注意未來(lái)美國(guó)處理美債的態(tài)度和方式，尤其是雖然華盛頓沒(méi)有辦法處理，但已經(jīng)有了危機(jī)感，而且推動(dòng)解決的意志在增強(qiáng)。