周四(11月7日)當前黃金市場在美國大選后持續(xù)走低，投資者觀望的焦點轉向了美聯(lián)儲即將公布的利率決策。黃金價格在過去兩天的連續(xù)跌勢中，繼續(xù)受到美元走強的壓力，而支撐力度依舊疲弱。

隨著共和黨候選人特朗普在美國總統(tǒng)大選中獲勝引發(fā)的大規(guī)模拋售塵埃落定，金價周四在亞洲交易時段從2644美元/盎司的三周低點出現“死貓反彈”。

周三，特朗普當選美國總統(tǒng)后，投資者紛紛買進美元，黃金價格崩跌至三周低點。

現貨黃金周三收盤崩跌84.81美元，跌幅3.09%，報2658.87美元/盎司，創(chuàng)下5個月來最大單日跌幅。

市場關注美聯(lián)儲周四的利率決定，以探詢美聯(lián)儲寬松周期的進一步線索。該周期讓今年金價屢創(chuàng)歷史新高。

本交易日還將出爐美國初請失業(yè)金人數變動，投資者需要予以關注，此外，留意市場對特朗普勝選影響的進一步解讀情況。重點關注北京時間周五凌晨3:00的美聯(lián)儲利率決議和03:30的美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會。

現在，人們的注意力轉向將于本周四晚些時候公布的美聯(lián)儲利率決議。市場已經完全消化美聯(lián)儲本周降息25個基點的預期，但投資者將密切關注有關美聯(lián)儲未來利率走勢的任何暗示。

特朗普重返白宮可能促使美聯(lián)儲放慢寬松周期，因為他的擴張性財政政策被視為引發(fā)高通脹。

美聯(lián)儲主席鮑威爾預計將確認美聯(lián)儲的獨立性，并表示他們將根據經濟和通脹前景采取行動。鮑威爾可能會承認近期勞動力市場的疲軟和反通脹的進展，并重申美聯(lián)儲在決定下一步政策舉措時仍將“依賴數據”。

美聯(lián)儲或將進入漫長的暫停降息階段!

特朗普已經確定贏得總統(tǒng)選舉，雖然眾議院最終花落誰手尚未確定，官方結果可能會延遲，但由于特朗普在普選中的表現出色，野村證券分析認為，共和黨有望贏得眾議院。也就是說，將會出現所謂的“紅色浪潮”。

短期來看，野村證券認為美國的關稅和通脹都將上升。該行預計，特朗普會兌現其競選承諾，提高關稅，從而在短期內推高美國通脹，并略微壓低經濟增速。在關稅引發(fā)的通脹飆升期間，該行預計美聯(lián)儲將暫停其降息周期。雖然野村仍預計今年還將有兩次25個基點的降息，但現在預計2025年僅降息一次，2026年則再有兩次，并將終端利率預測上調50個基點至3.625%。

特朗普的經濟政策預計將集中于加征關稅并延長《2017年減稅與就業(yè)法案》中的到期條款。特朗普有權在無需國會批準的情況下實施關稅，野村證券預計，貿易限制措施將會在特朗普上任后迅速出臺。根據其基準假設，2025年中期平均關稅率將逐漸上升，并在2026年達到11-12%(目前為2.5-3.0%)。

相較于2018-2019年，野村證券預計特朗普2.0政府的全球關稅措施將對美國通脹造成更大的上行壓力，因此這次的關稅覆蓋面擴大，更多日常消費品會受影響。關稅范圍擴大也將使進口商更難在供應商之間進行替代。此外，國產商品的價格可能會與進口商品價格同步上漲。

因此，該行將2025年和2026年通脹預期均值上調至3.1%和2.7%(此前分別為2.3%和2.1%)。盡管關稅的具體時間尚不確定，但預計通脹壓力將從2025年第二季度開始顯現。

美國通脹已經連續(xù)4年超過美聯(lián)儲的目標，因此，野村證券認為，美聯(lián)儲不會輕易忽視關稅引發(fā)的通脹上升。

盡管該行預計關稅影響是暫時的，但仍存在通脹預期、工資或國內商品服務價格上升的溢出風險。在其基本假設中，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在通脹加速時將暫停寬松周期，直至確認通脹已恢復正常才會恢復降息。理論上，即使在關稅上升之前，也存在暫停降息的理由。然而，該行預計美聯(lián)儲將力求表現出政治中立，更愿意對數據作出反應，而不是顯得因特朗普政策而緊縮。

野村指出，美聯(lián)儲政策的具體安排將取決于關稅的時間表，當前仍預計今年還將有兩次降息，2025年則只有一次，之后將進入長期暫停階段，2026年中期再降息50個基點，終端利率預期則從之前的3.125%上調至3.625%。

如何交易黃金?

FXStreet高級分析師Dhwani Mehta指出，從日線圖上可以看出，在周三“特朗普交易”引發(fā)的拋售中，黃金價格跌破所有主要的斐波那契回撤支撐位。

14日相對強弱指數(RSI)也下穿中線，進入看跌區(qū)域，目前交投于43附近。這一領先指標表明，更多的下行走勢即將到來。然而，不能排除金價在之前的暴跌之后出現暫時反彈的可能性。

Mehta稱，只要金價守住關鍵支撐位2641美元/盎司，那么美聯(lián)儲發(fā)出的鴿派信息就可能拯救黃金買家。2641美元/盎司是50日簡單移動平均線(SMA)，和從10月10日低點2604美元/盎司至歷史新高2790美元/盎司升勢的78.6%斐波那契水平的匯合點。

在此之后，黃金買家目標是突破61.8%斐波拉契回撤位2673美元/盎司。若進一步上漲，金價將測試2700美元/盎司附近的強勁障礙，這也是50%斐波那契水平所在之處。

Mehta補充道，如果美聯(lián)儲發(fā)出在未來幾個月放緩寬松步伐的信號，金價可能會持續(xù)跌破上述支撐位2641美元/盎司。

新的下行趨勢將推動金價跌向10月10日低點2604美元/盎司，一旦跌破該位，那么2550美元/盎司心理水平將挑戰(zhàn)看漲承諾。

【今日重點關注的財經數據與事件】

① 18:00 歐元區(qū)9月零售銷售月率

② 20:00 英國央行公布利率決議和會議紀要

③ 20:30 英國央行行長貝利召開新聞發(fā)布會

④ 21:30 美國至11月2日當周初請失業(yè)金人數

⑤ 23:00 美國9月批發(fā)銷售月率

⑥ 23:30 美國至11月1日當周EIA天然氣庫存

⑦ 次日03:00 美聯(lián)儲公布利率決議

⑧ 次日03:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會