周五(12月13日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報2690美元/盎司附近。周四(12月12日)，現(xiàn)貨黃金收盤暴跌近38美元。由于交易員在火熱的美國PPI數(shù)據(jù)出爐后獲利了結，黃金價格周四暴跌。PPI數(shù)據(jù)超過預期，暗示反通脹進程可能正在停滯。此外，美國10年期國債收益率小幅躍升1.5個基點，至4.289%，也令黃金承壓。

此前周三公布的美國11月消費者物價指數(shù)(CPI)雖然符合預期，但升幅為7個月以來最高。

美國實際收益率周四上升兩個基點，至1.996%。美國實際收益率走勢與金價相反。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali表示，雖然市場預期下周美聯(lián)儲將降息，但一些投資者持倉過高，因此可能在會議前進行調(diào)整，以應對潛在的市場變化。

越來越確定的是，美聯(lián)儲將在12月17日至18日的會議上降息25個基點。掉期市場顯示，聯(lián)邦基金利率降至4.25%-4.50%區(qū)間的可能性為98%。

OANDA MarketPulse市場分析師Zain Vawda表示：“盡管由于投資者鎖定利潤，美聯(lián)儲會議前夕金價可能會出現(xiàn)回調(diào)，但多頭仍保持近期動能?！?/p>

Allegiance Gold首席營運官Alex Ebkarian表示，雖然下周降息的可能性越來越高，但通脹仍在上升，美聯(lián)儲陷入了很大的困境。

美國11月生產(chǎn)者物價創(chuàng)五個月來最大環(huán)比漲幅，但服務業(yè)通脹放緩

美國11月生產(chǎn)者物價創(chuàng)下五個月來最大環(huán)比漲幅，但投資組合管理費和機票價格等服務價格下降給人們帶來了希望，即盡管進展停滯不前，但通脹放緩的趨勢仍在繼續(xù)。

禽流感疫情導致雞蛋價格急升，這是11月生產(chǎn)者通脹高于預期的主要原因。不過，勞工部周四發(fā)布的報告的其他細節(jié)大多利好，促使經(jīng)濟學家大幅下調(diào)對個人消費支出(PCE)物價指數(shù)漲幅的預測。這是美聯(lián)儲青睞的通脹指標。

這份報告以及其他數(shù)據(jù)顯示，隨著勞動力需求降溫，11月底領取失業(yè)金的人數(shù)與年初相比有所增加，這鞏固了投資者對美聯(lián)儲下周將連續(xù)第三次降息的預期。

不過，如果美國當選總統(tǒng)特朗普即將上任的政府繼續(xù)推進提高關稅并大規(guī)模驅逐非法移民的計劃，明年通脹可能會上升。

“我們在生產(chǎn)者物價數(shù)據(jù)中幾乎看不到正在醞釀的價格壓力的證據(jù)，”Pantheon Macroeconomics 首席美國經(jīng)濟學家Samuel Tombs稱。"核心 PCE 通脹明年進一步下降的基礎已經(jīng)具備，不過，如果新政府推進提高進口關稅和驅逐移民的計劃，他們將在接近勝利時前功盡棄。"

美國勞工統(tǒng)計局表示，最終需求生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)環(huán)比躍升0.4%，為6月以來最大漲幅，接受路透調(diào)查的經(jīng)濟學家此前預計為上漲0.2%，10月漲幅上修為0.3%，前值為0.2%。

11月PPI 同比增長 3.0%。這是2023年2月以來的最大同比漲幅，10月漲幅為2.6%。政府周三發(fā)布報告稱，11月消費者物價環(huán)比漲幅為七個月來最大，而衡量潛在物價壓力的指標在過去四個月中持續(xù)上升。

11月批發(fā)商品價格上漲0.7%，占PPI環(huán)比漲幅的近60%，10月漲幅為0.1%。食品價格急升3.1%，占商品價格漲幅的80%。雞蛋批發(fā)價格在10月下降20.6%之后，11月猛漲54.6%，為6月以來最大漲幅。

能源價格上漲0.2%。剔除波動較大的食品和能源部分，11月商品價格上漲0.2%，連續(xù)五個月漲幅不變。

服務價格在10月上漲0.3%之后，11月上漲0.2%。投資組合管理費在10月急升3.1%后下跌0.6%。航空客運票價在10月上漲 2.6%后下降 2.1%。酒店和汽車旅館的客房價格在10月上漲2.8%之后，11月下降3.1%。醫(yī)生和醫(yī)院門診費用保持不變，但醫(yī)院住院費用上漲 0.2%。

投資組合管理費、醫(yī)療保健、酒店和汽車旅館住宿以及機票價格是計算 不包括食品和能源的核心PCE 物價指數(shù)的組成部分。PPI數(shù)據(jù)公布后，經(jīng)濟學家們將對11月核心PCE通脹率的預測從周三CPI報告公布后的0.3%下調(diào)至0.11%。

美債收益率上升至逾兩周高位，數(shù)據(jù)直指美聯(lián)儲將鷹派降息

美國國債收益率周四上漲，但一度收窄了漲幅，此前數(shù)據(jù)顯示，最近一周申請失業(yè)救濟人數(shù)上升，生產(chǎn)者物價漲幅高于經(jīng)濟學家預期，但顯示出一些潛在疲軟。

這些數(shù)據(jù)總體上確認了美聯(lián)儲將在下周三結束為期兩天的會議時再降息 25 個基點的預期。

但預計美聯(lián)儲也將采取鷹派基調(diào)，并可能發(fā)出信號稱，可能會在1月份暫停降息，以評估通脹前景(通脹仍高于2%的年目標)和勞動力市場的強勁程度。

道明證券駐紐約的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg說，"鑒于經(jīng)濟可能會表現(xiàn)尚可，我認為美聯(lián)儲可能會決定按兵不動，只是等待和評估，以確保通脹預期不會重新加速"。

Goldberg說："他們最不希望的情況是，因為錯過了什么而明年不得不重啟加息周期。"

美聯(lián)儲明年加息路徑的關鍵在于特朗普政府出臺政策的速度，包括分析師認為可能會增加通脹的新關稅。

Goldberg說，道明證券根據(jù)數(shù)據(jù)下調(diào)了個人消費支出價格指數(shù)的預估，這是美聯(lián)儲最青睞的通脹指標，"計入PCE的許多類別實際上都疲軟了不少。"

10 年期國債收益率 周四上漲 5.5 個基點至 4.326%，最高觸及 4.332%，為 11 月 25 日以來最高。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金反彈走勢暫停，金價一度回落至50日簡單移動平均線(約2670美元/盎司)附近。相對強弱指數(shù)(RSI)表明勢頭仍然看漲。不過，在短期內(nèi)，賣家正在掌控局勢。

Valencia稱，如果金價跌至50日移動均線下方，預計將跌向2650美元/盎司。一旦失守后者，賣家目標將瞄準2600美元/盎司關口。

另一方面，Valencia補充道，如果買家突破2700美元/盎司的阻力位，那么金價下一個測試的阻力區(qū)域將是11月25日的峰值2721美元/盎司，然后再挑戰(zhàn)紀錄高位2790美元/盎司。

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 08:01 英國12月Gfk消費者信心指數(shù)

② 15:00 德國10月季調(diào)后貿(mào)易帳

③ 15:00 英國10月三個月GDP月率

④ 15:00 英國10月制造業(yè)產(chǎn)出月率

⑤ 15:00 英國10月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

⑥ 15:00 英國10月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑦ 15:45 法國11月CPI月率終值

⑧ 18:00 歐元區(qū)10月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑨ 21:30 加拿大10月批發(fā)銷售月率

⑩ 21:30 美國11月進口物價指數(shù)月率

? 次日02:00 美國至12月13日當周石油鉆井總數(shù)