在中國宣布對美貿(mào)易反制措施后，其中之一的煤炭可能會出現(xiàn)大變化，即美國煤炭失去中國市場份額，當(dāng)然也不排除部分出口繼續(xù)，但可能只是一小部分。

這里面需要細(xì)看，影響最大的是煉焦煤-冶金煤，主要用于煉鋼。大宗商品分析公司Kpler編制的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口總量為4302萬噸，其中美國提供了502萬噸，占11.7%。

美國是中國第四大海運(yùn)煉焦煤供應(yīng)國，排在澳大利亞(1591萬噸)、俄羅斯(1168萬噸)和加拿大(779萬噸)之后。

對美國來說，賣煉焦煤只能轉(zhuǎn)到印度身上。Kpler的數(shù)據(jù)顯示，印度是世界上最大的煉焦煤進(jìn)口國，2024年進(jìn)口了6760萬噸。

印度最大的供應(yīng)國是澳大利亞，供應(yīng)3488萬噸，占總量的50%多一點(diǎn)，其次是俄羅斯，供應(yīng)1474萬噸，第三是美國，供應(yīng)840萬噸。因此，美國 必然侵蝕澳大利亞和俄羅斯在印度市場的市場份額。

從印度的能源發(fā)展來看，吃下美國的問題不大，但這只是理想狀態(tài)，因?yàn)槊绹婊セ蓐P(guān)稅。就美印來說，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，如果特朗普實(shí)施征收同類關(guān)稅的計劃，印度較高的關(guān)稅稅率和對美國410億美元的貿(mào)易順差將使這個南亞國家成為最容易面臨風(fēng)險的國家之一。如果在理論上完全互惠，美國對印度的關(guān)稅可能會從目前的3%左右上升到15%以上。

盡管目前尚不清楚特朗普政府將如何計算針鋒相對的關(guān)稅，但印度國家銀行表示，如果美國對印度出口商品征收20%的統(tǒng)一關(guān)稅，可能會導(dǎo)致印度GDP損失50個基點(diǎn)。他說，平均提高15%-20%的關(guān)稅可能會使印度對美國的整體出口減少3-3.5%。

這就意味著印度不一定要“吃下”美國煤炭。

對我們來說，由于煤炭將在很長一段時間依舊是主要能源供應(yīng)，因此大量進(jìn)口還會持續(xù)。因此美國失去的市場必然是其他國家來替代。

最迫不及待的當(dāng)屬俄羅斯和蒙古。前者，考慮到能源是主要收入來源，因此即便該國產(chǎn)量和運(yùn)力是個問題，但也可以克服。

后者，蒙古總理今日接受采訪表示，預(yù)計2025年，對華電力和煉鋼燃料的出口量將增至1億噸。目前和我國達(dá)成了一項(xiàng)新的跨境鐵路連接協(xié)議，這將使運(yùn)力增加3000萬噸。

中國去年煤炭進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，主要受澳大利亞和蒙古煤炭進(jìn)口量大幅增加的推動，蒙古占中國煉鋼用煉焦煤進(jìn)口量的60%。

最后搶奪中國市場的就是加拿大和澳大利亞了，不過這兩個國家賣的貴，因此相比于其他進(jìn)口就會有溢價。

不管怎么說，損失最大的還是美國。