周五(5月23日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報3300美元/盎司附近。黃金價格周四(5月22日)遭遇回調(diào)，結(jié)束此前連續(xù)三個交易日的漲勢，主要原因是美元回升，以及投資者在金價觸及兩周高點后獲利了結(jié)。

現(xiàn)貨黃金周四收盤下跌20.14美元，跌幅0.61%，報3294.81美元/盎司。金價周四盤中稍早曾觸及5月9日以來最高，之后下跌超過1%，到尾盤縮小跌幅。

金價周四從兩周高點回落，美元走強和強于預(yù)期的美國PMI數(shù)據(jù)打擊金價走勢。

周四美元指數(shù)強勢反彈0.3%，一度回升至100關(guān)口上方，收報99.94附近。這種看似溫和的漲幅對黃金市場卻產(chǎn)生了放大效應(yīng)。因為之前美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個交易日下跌，且創(chuàng)下了近兩周新低。Kitco Metals高級分析師Jim Wycoff指出："美元反彈直接提高了非美貨幣持有者的黃金購買成本，這種匯率效應(yīng)往往會在亞歐交易時段被放大。"特別值得注意的是，美元反彈恰逢美國眾議院通過特朗普減稅法案這一關(guān)鍵時點，該法案將增加3.8萬億美元政府債務(wù)，這種"財政赤字貨幣化"的預(yù)期本應(yīng)利空美元，但市場卻出現(xiàn)反常反應(yīng)。

深層數(shù)據(jù)顯示，美元的反常走強源于歐元區(qū)的疲軟表現(xiàn)。歐元區(qū)5月綜合PMI意外萎縮，與美國52.1的擴張數(shù)據(jù)形成鮮明對比。這種經(jīng)濟基本面的差異，使得資金在"比差邏輯"下仍選擇美元避險。Silver Gold Bull的Erik Bregar透露："交易員們正在解除此前的去美元化頭寸，這種技術(shù)性調(diào)整放大了美元漲幅。"

不過，由于地緣政治沖突，金價前景依然樂觀。消息人士透露，如果伊朗和美國之間的談判破裂，以色列正準備攻擊伊朗的核設(shè)施。

標普全球(S&P Global)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值從4月的50.2上升至52.3，超過預(yù)期50.1。美國5月份服務(wù)業(yè)PMI初值上升至52.3，前值和預(yù)期值均為50.8。

截至5月17日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)為22.7萬人，低于前一周的22.9萬人，也低于預(yù)期的23萬人，表明勞動力市場仍然穩(wěn)固。

Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff說：“我們看到黃金在近期漲勢后，遭遇一些獲利了結(jié)賣壓，美元指數(shù)轉(zhuǎn)強則是另一個利空因素。不過拜全球債市動蕩之賜，黃金市場持續(xù)看漲，下跌幅度有限?！?/p>

當(dāng)?shù)貢r間周四，美國眾議院驚險通過總統(tǒng)特朗普宣稱的“大而美”稅改提案。根據(jù)無黨派的國會預(yù)算辦公室(CBO)，該提案將讓美國債務(wù)在未來10年增加3.8萬億美元，達到36.2萬億美元。

短期來看，美元技術(shù)性反彈和美債拋售確實構(gòu)成壓力。但深層分析顯示，3.8萬億美元財政擴張帶來的貨幣貶值壓力、美債信用受損引發(fā)的避險需求、以及日益明顯的滯脹風(fēng)險，這三大因素正在為黃金構(gòu)筑長期支撐。

Kitco分析師Jim Wycoff的觀察尤為精辟："全球債券市場動蕩的陰影將成為金市看漲的潛在因素。"

歷史經(jīng)驗表明，當(dāng)30年期美債收益率單月飆升50個基點時，往往預(yù)示著更大的金融體系壓力正在醞釀。投資者或許應(yīng)該關(guān)注這波回調(diào)創(chuàng)造的布局機會，而非被短期波動迷惑雙眼。在美元霸權(quán)面臨挑戰(zhàn)、全球債務(wù)泡沫膨脹的大時代，黃金的貨幣屬性可能正在重新覺醒。

本交易日經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對較少，重點留意美國4月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)，繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲官員講話，并關(guān)注地緣局勢和國際貿(mào)易局勢的相關(guān)消息。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，因交易商獲利了結(jié)，且避險資產(chǎn)需求減少，金價從數(shù)周高點回落至3300美元/盎司下方。盡管如此，總體趨勢仍然看漲，這一點得到相對強弱指數(shù)(RSI)的證實，該指數(shù)盡管有所下行，但仍高于50中性線。

Valencia稱，因此，金價的第一個阻力位將是3300美元/盎司，隨后是3345美元/盎司，這是當(dāng)前的周峰值。一旦突破后者，金價下一個阻力將是3400美元/盎司，如果進一步走強，下一個目標將是5月7日的波動高點3438美元/盎司。

另一方面，Valencia補充道，假如金價持續(xù)位于3300美元/盎司下方，那么短期支撐在5月20日低點3204美元/盎司，更下方支撐在50日簡單移動均線(SMA)3191美元/盎司。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 07:30 日本4月核心CPI年率

② 14:00 德國第一季度未季調(diào)GDP年率終值

③ 14:00 英國4月季調(diào)后零售銷售月率

④ 20:30 加拿大3月零售銷售月率

⑤ 21:35 美聯(lián)儲穆薩萊姆和施密德參加談話活動

⑥ 22:00 美國4月新屋銷售總數(shù)年化

⑦ 次日00:00 美聯(lián)儲理事麗莎·庫克發(fā)表演講

⑧ 次日01:00 美國至5月23日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)