周四（7月3日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)3343美元/盎司附近。黃金價(jià)格周三(7月2日)上漲0.5%，為連續(xù)第三天的上漲，收盤報(bào)3356.93美元/盎司，有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)人口意外下滑，加劇美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。

ADP就業(yè)報(bào)告顯示，美國6月民間就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)兩年多來首見下滑，代表美聯(lián)儲(chǔ)最快可能9月降息。ADP數(shù)據(jù)“大爆冷”暗示6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告疲軟。

投資者靜待周四的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，尋找和美聯(lián)儲(chǔ)利率前景相關(guān)的的最新線索。

小非農(nóng)數(shù)據(jù)“大爆冷”

周三公布的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，美國6月私營就業(yè)人數(shù)減少3.3萬，為2023年3月以來的首次下降。此前接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計(jì)該數(shù)字將增加10萬。

獨(dú)立金屬交易員Tai Wong說：“ADP民間就業(yè)令人尷尬的減少3.3萬，是2023年初以來首次出現(xiàn)的凈失業(yè)人數(shù)，給黃金不錯(cuò)的上漲動(dòng)能?！?/p>

貝雅投資策略師Ross Mayfield表示：“坦率地說，過去數(shù)月我們持續(xù)看到勞動(dòng)力市場疲軟，我一直在想是否需要一份負(fù)值的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告才能讓美聯(lián)儲(chǔ)稍微多關(guān)注勞動(dòng)力市場，而非只盯著通脹數(shù)據(jù)。從這個(gè)角度來看，希望這份報(bào)告能引起一些關(guān)注?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二重申，對(duì)進(jìn)一步降息保持耐心，但他并未排除在本月會(huì)議上降息的可能性，強(qiáng)調(diào)一切取決于最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。因此，周四的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將給投資者提供進(jìn)一步觀察就業(yè)市場的機(jī)會(huì)。

裁員與招聘趨勢：勞動(dòng)力市場的韌性與隱憂

盡管ADP數(shù)據(jù)顯示就業(yè)崗位減少，但美國勞動(dòng)力市場整體仍展現(xiàn)出一定韌性。Challenger，Gray & Christmas的報(bào)告顯示，6月美國雇主宣布的裁員人數(shù)為4.7999萬人，較上月下降49%，第二季度計(jì)劃裁員總數(shù)較第一季度減少50%。然而，招聘活動(dòng)明顯放緩，6月計(jì)劃招聘人數(shù)從5月的9683人驟降至3191人。

Challenger高級(jí)副總裁Andrew Challenger表示，在缺乏強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力的情況下，招聘活動(dòng)可能在年內(nèi)持續(xù)低迷。這種勞動(dòng)力市場的兩極分化——低裁員率與招聘疲軟并存——為金價(jià)提供了復(fù)雜但總體利好的背景，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不確定性通常會(huì)推高避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。

非農(nóng)就業(yè)報(bào)告：黃金市場的關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)

周四即將發(fā)布的6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告被認(rèn)為是評(píng)估美國勞動(dòng)力市場健康狀況的關(guān)鍵指標(biāo)。路透社調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)6月非農(nóng)就業(yè)崗位將增加11萬個(gè)，低于5月的13.9萬個(gè)，失業(yè)率預(yù)計(jì)從4.2%小幅上升至4.3%。

高盛分析師的預(yù)測更為悲觀，認(rèn)為新增就業(yè)崗位可能僅為8.5萬個(gè)，且聯(lián)邦政府職位減少1.5萬個(gè)，特朗普政府的移民政策收緊及關(guān)稅對(duì)制造業(yè)的持續(xù)拖累可能進(jìn)一步加劇就業(yè)市場的壓力。

Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff警告，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，可能會(huì)削弱降息預(yù)期，對(duì)金價(jià)構(gòu)成利空。

非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的重要性不僅在于其數(shù)據(jù)本身，還在于其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑的指引。就業(yè)市場的任何意外表現(xiàn)都可能引發(fā)市場劇烈波動(dòng)。如果數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示勞動(dòng)力市場疲軟，投資者對(duì)降息的信心將進(jìn)一步增強(qiáng)，金價(jià)有望延續(xù)漲勢。反之，若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩降息步伐，短期內(nèi)對(duì)金價(jià)形成壓制。

Clearstead Advisors LLC高級(jí)董事總經(jīng)理Jim Awad表示，勞動(dòng)力市場趨軟可能促使美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，這對(duì)黃金等資產(chǎn)有利，但若疲軟程度過高，則可能引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利的擔(dān)憂，進(jìn)而影響市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。

黃金短期技術(shù)前景

Bednarik寫道，從技術(shù)角度來看，金價(jià)有望延續(xù)漲勢，盡管還需要進(jìn)一步的確認(rèn)。在日線圖上，金價(jià)一直在努力突破平坦的20日簡單移動(dòng)平均線(SMA)，該均線與6月份下滑走勢的50%斐波那契回撤位(在3350美元/盎司附近)匯合。100日均線和200日均線在遠(yuǎn)低于當(dāng)前金價(jià)的水平維持堅(jiān)定看漲斜率，而技術(shù)指標(biāo)在中性水平內(nèi)缺乏方向性強(qiáng)度，未能提供明確的方向性線索。

Bednarik補(bǔ)充道，然而，4小時(shí)走勢圖暗示金價(jià)將觸及更高的高點(diǎn)，金價(jià)目標(biāo)是測試下一個(gè)斐波那契阻力位3373.50美元/盎司。在盤整階段之后，技術(shù)指標(biāo)在積極水平內(nèi)走高，支撐金價(jià)又一波升勢。此外，溫和看漲的200周期SMA提供盤中支撐。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 09:45 中國6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI

② 14:30 瑞士6月CPI月率

③ 15:00 商務(wù)部召開例行發(fā)布會(huì)

④ 15:50 法國6月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑤ 15:55 德國6月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑥ 16:00 歐元區(qū)6月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑦ 16:30 英國6月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑧ 19:30 歐洲央行公布6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

⑨ 20:30 美國6月失業(yè)率

⑩ 20:30 美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口

? 20:30 美國至6月28日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

? 20:30 美國6月平均每小時(shí)工資年率

? 20:30 美國6月平均每小時(shí)工資月率

? 20:30 美國5月貿(mào)易帳

? 21:45 美國6月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI終值

? 22:00 美國6月ISM非制造業(yè)PMI

? 22:00 美國5月工廠訂單月率

? 22:30 美國至6月27日當(dāng)周EIA天然氣庫存

? 23:00 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克就貨幣政策發(fā)表講話

? 次日01:00 美國至7月4日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)