周三(12月17日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)4322美元/盎司附近。周二(12月16日)，受美國(guó)非農(nóng)報(bào)告影響，現(xiàn)貨黃金價(jià)格劇烈波動(dòng)。金價(jià)在報(bào)告出爐后一度飆升，但隨后大幅下滑，最終收盤轉(zhuǎn)為下跌。在交易員消化了最新的美國(guó)就業(yè)報(bào)告后，黃金走勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
美國(guó)11月非農(nóng)報(bào)告出爐后，金價(jià)一度飆升至4335.20美元/盎司，為日內(nèi)高點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月失業(yè)率意外走高。
RJO Futures資深市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn說：“這個(gè)數(shù)據(jù)給美聯(lián)儲(chǔ)更多降息的理由，如果真的降了，對(duì)黃金將是利多，這正是市場(chǎng)現(xiàn)在的解讀方向?！?/p>
不過隨著投資者消化這份喜憂參半的非農(nóng)報(bào)告，金價(jià)自高位大幅下滑，一度跌至4290美元/盎司附近，隨后略有反彈。
截至周二收盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)4302.13美元/盎司，日內(nèi)跌幅約0.1%。美元和美債收益率下滑限制金價(jià)進(jìn)一步的跌勢(shì)。
美元指數(shù)跌到兩周低點(diǎn)，使得以美元計(jì)價(jià)的黃金，對(duì)持有非美元的消費(fèi)者而言變得相對(duì)有吸引力。
美國(guó)國(guó)債收益率下降，10年期基準(zhǔn)國(guó)債利率下跌近2個(gè)基點(diǎn)至4.159%。與黃金價(jià)格呈負(fù)相關(guān)的美國(guó)實(shí)際收益率則維持在1.909%。
非農(nóng)報(bào)告喜憂參半 引發(fā)金價(jià)劇烈波動(dòng)
受疲弱就業(yè)信號(hào)影響，金價(jià)一度飆升至日內(nèi)高點(diǎn)4335美元/盎司，但因交易員重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策前景，金價(jià)隨后回落。失業(yè)率上升，但就業(yè)增長(zhǎng)堅(jiān)挺，零售支出富有韌性，抑制了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鴿派政策的預(yù)期。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的數(shù)據(jù)喜憂參半：11月份新增勞動(dòng)力人數(shù)超出預(yù)期，但失業(yè)率升至2021年以來的最高水平。盡管該報(bào)告表明有必要進(jìn)一步放松貨幣政策，但Capital Edge的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)對(duì)2026年1月降息的預(yù)期仍然較低，約為25%。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加6.4萬人，高于預(yù)期的5萬人，較10月的減少10.5萬人有所改善。然而，11月失業(yè)率從4.4%升至4.6%，超出市場(chǎng)預(yù)期的4.4%。這份就業(yè)報(bào)告因美國(guó)聯(lián)邦政府長(zhǎng)達(dá)43天的停擺而延后公布。
BNY美洲外匯與整體策略師John Velis表示：“這份數(shù)據(jù)好壞參半，就業(yè)確實(shí)有一些正面跡象，也略優(yōu)于預(yù)期，但幅度并不大。比較讓人擔(dān)心的是失業(yè)率從4.4%升至4.6%，這可能會(huì)在1月讓美聯(lián)儲(chǔ)提高警覺?！?/p>
TS Lombard分析師Dario Perkins在投資人報(bào)告中指出：“這份報(bào)告并沒有真正改變市場(chǎng)敘事，尤其是考量到美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局警告，最新數(shù)據(jù)的可靠性甚至比平常更低。”
與此同時(shí)，美國(guó)人口普查局周二公布的延遲零售銷售數(shù)據(jù)顯示，10月份美國(guó)零售銷售額與上月持平，表明美國(guó)消費(fèi)者支出依然略顯強(qiáng)勁。報(bào)告顯示，由于白宮加征關(guān)稅，人們面臨著食品、家具和其他一系列進(jìn)口食品價(jià)格上漲的問題。
美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向：降息預(yù)期升溫，低利率環(huán)境利好黃金
美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策一直是黃金價(jià)格的核心驅(qū)動(dòng)因素。上周，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率調(diào)整至3.50%-3.75%區(qū)間，主席鮑威爾的講話被市場(chǎng)解讀為比預(yù)期更鴿派。他特別提到勞動(dòng)力市場(chǎng)存在“顯著下行風(fēng)險(xiǎn)”，并引用初步基準(zhǔn)修訂顯示過去12個(gè)月就業(yè)新增比報(bào)告少91.1萬個(gè)的估計(jì)。這次降息后，官員們暗示近期借貸成本不太可能進(jìn)一步下降，但市場(chǎng)并不完全買賬。
美國(guó)利率期貨顯示，2026年預(yù)計(jì)再降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，全年降息幅度達(dá)59個(gè)基點(diǎn)。聯(lián)邦基金利率期貨交易商認(rèn)為，1月會(huì)議上降息概率僅為24%，下一次可能在4月。無息黃金在低利率環(huán)境中通常表現(xiàn)強(qiáng)勁，因?yàn)闄C(jī)會(huì)成本降低，而美元走弱進(jìn)一步提升其吸引力。
周二，美元指數(shù)跌至兩個(gè)月低點(diǎn)98.22，盤中一度創(chuàng)10月7日以來新低97.87，這直接使以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)海外買家更便宜。同時(shí)，10年期公債收益率小幅走低至4.155%，兩年期收益率降至3.485%，利差保持在67個(gè)基點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，工資增長(zhǎng)降溫至3.5%的2021年5月以來最低水平，有助于抑制通脹，但也可能削弱消費(fèi)支出，進(jìn)一步放大勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。投資者正等待周四的11月CPI和周五的PCE數(shù)據(jù)，如果通脹數(shù)據(jù)疲軟，將進(jìn)一步鞏固降息預(yù)期，推動(dòng)黃金向上突破。
如何交易黃金?
FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，由于金價(jià)日線收盤價(jià)高于4300美元/盎司，其上漲趨勢(shì)就依然完好。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)顯示，看漲動(dòng)能趨于穩(wěn)定，盡管RSI一度接近超買區(qū)域，但目前已轉(zhuǎn)為橫盤整理。
Valencia表示，若要延續(xù)上漲趨勢(shì)，金價(jià)必須突破12月12日的高點(diǎn)4353美元/盎司。一旦突破該高點(diǎn)，金價(jià)將進(jìn)一步上探歷史高點(diǎn)4381美元/盎司，隨后可能進(jìn)一步瞄準(zhǔn)4400美元/盎司、4450美元/盎司和4500美元/盎司。
下行方面，Valencia補(bǔ)充道，若跌破4300美元/盎司，金價(jià)則可能下探12月11日高點(diǎn)4285美元/盎司，之后可能進(jìn)一步下探至4250美元/盎司，甚至跌至4200美元/盎司。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 15:00 英國(guó)11月CPI月率
② 15:00 英國(guó)11月零售物價(jià)指數(shù)月率
③ 17:00 德國(guó)12月IFO商業(yè)景氣指數(shù)
④ 18:00 歐元區(qū)11月CPI年率終值
⑤ 18:00 歐元區(qū)11月CPI月率終值
⑥ 19:00 英國(guó)12月CBI工業(yè)訂單差值
⑦ 21:15 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表講話
⑧ 22:05 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯在會(huì)議上致辭
⑨ 23:30 美國(guó)至12月12日當(dāng)周EIA原油庫存
⑩ 23:30 美國(guó)至12月12日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存
? 23:30 美國(guó)至12月12日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存
