現(xiàn)貨黃金價(jià)格在圣誕假期前夕的最后一個(gè)活躍交易日(12月24日)中收?qǐng)?bào)于約4479.42美元，此前曾在日內(nèi)觸及4525美元的歷史新高。今日歐市盤中，黃金小幅上漲，目前在4515美元附近徘徊。
與此同時(shí)，白銀再創(chuàng)歷史新高。
滬銀漲逾5%!
北京時(shí)間25日夜盤時(shí)段，滬銀期貨主力合約盤中漲超5%，報(bào)18054元，截至收盤，滬銀漲5.50%，報(bào)18131元，創(chuàng)歷史新高。
今日，現(xiàn)貨白銀跳空高開(kāi)，突破75美元，再創(chuàng)歷史新高。截至目前，現(xiàn)貨白銀價(jià)格年內(nèi)漲幅接近150%。
圖片來(lái)源：金投網(wǎng)
消息面上，白銀基金限購(gòu)100元。
國(guó)投瑞銀白銀期貨證券投資基金(LOF)宣布從12月29日起，將A類基金份額的定期定額投資金額上限重新下調(diào)至100元，C份額暫停申購(gòu)。此前這一額度曾被放寬至500元，以引導(dǎo)套利資金平抑溢價(jià)。
另外，國(guó)投白銀LOF發(fā)布公告稱，將于26日開(kāi)盤起至10:30停牌后復(fù)牌，并警示二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格存在明顯溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。截至12月25日，該基金二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為2.804元，較12月24日的基金份額單位凈值1.9278元高出45%。
有專業(yè)人士分析，限購(gòu)不是為了制造稀缺，而是因?yàn)樵诮灰姿謧}(cāng)上限和公募禁止高杠桿的雙重制度約束下，這只白銀LOF已經(jīng)達(dá)到可承載規(guī)模的物理極限。如果放開(kāi)申購(gòu)，新增資金將無(wú)法按合同買入對(duì)應(yīng)的白銀期貨，只能閑置或買債，從而嚴(yán)重稀釋倉(cāng)位、制造巨大的跟蹤誤差，構(gòu)成對(duì)持有人和監(jiān)管的違約風(fēng)險(xiǎn)。因此，限購(gòu)是基金公司在制度約束下唯一能采取的合規(guī)止損手段，而不是主觀選擇。
還有分析師表示，白銀正在突破持續(xù)50年的“杯柄形態(tài)”，預(yù)示可能開(kāi)啟“世代性上漲行情”。隨著光伏裝機(jī)量、AI算力需求的持續(xù)增長(zhǎng)，白銀的工業(yè)屬性會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，支撐價(jià)格長(zhǎng)期上行。但要注意，白銀的波動(dòng)率遠(yuǎn)高于黃金，歷史上年度漲幅超100%后常伴隨深度回調(diào)，普通人很難扛住這種波動(dòng) 。
還有值得一提的是，埃及降息100個(gè)基點(diǎn)。
隔夜，埃及中央銀行(CBE)宣布降息100個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率下調(diào)至20%。在機(jī)構(gòu)調(diào)查的五位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，僅兩人預(yù)測(cè)到此次降息，其余預(yù)計(jì)該行將延續(xù)11月的按兵不動(dòng)策略。
據(jù)悉，今年以來(lái)，CBE已累計(jì)降息625個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，埃及通脹率已顯著下降，從2025年1月的24%降至11月的12.3%。
盡管自今年年初以來(lái)埃及的隔夜利率累計(jì)下調(diào)了550個(gè)基點(diǎn)，但埃及的實(shí)際利率仍然是全球最高的。
除此之外，投資者們還需關(guān)注國(guó)際局勢(shì)方面的消息。
沙特空襲也門!
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月26日，據(jù)也門安全官員消息，沙特阿拉伯對(duì)也門東南部哈德拉毛省南方過(guò)渡委員會(huì)旗下的軍事?lián)c(diǎn)發(fā)動(dòng)了空襲。
南方過(guò)渡委員會(huì)成立于2017年5月，旨在實(shí)現(xiàn)也門南部地區(qū)的自決權(quán)和最終獨(dú)立。該組織盡管自2022年起加入沙特阿拉伯主導(dǎo)的多國(guó)聯(lián)軍以打擊胡塞武裝，且加入也門政府行政機(jī)構(gòu)總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)委員會(huì)，但仍然堅(jiān)持要求實(shí)現(xiàn)南部地區(qū)的“主權(quán)”。這導(dǎo)致其與也門政府在權(quán)力分配和資源控制問(wèn)題上屢次發(fā)生沖突。
此外，尼日爾反制美國(guó)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日傍晚，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，在其命令下，美軍對(duì)尼日利亞西北部“伊斯蘭國(guó)”目標(biāo)發(fā)動(dòng)“強(qiáng)大且致命”的打擊。
對(duì)此，當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，一名尼日爾外交消息人士透露，針對(duì)美國(guó)限制尼公民入境，尼方已采取反制措施，從本周起停止向美國(guó)公民發(fā)放簽證。
本月16日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署公告，將此前受美方全面和部分入境限制的國(guó)家數(shù)量從19個(gè)擴(kuò)大至40個(gè)。在該政策下，尼日爾公民被美國(guó)實(shí)施全面入境限制。
還有值得一提的是，以色列警告或再次打擊伊朗。
在以色列和伊朗持續(xù)12天的戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束六個(gè)月后，以色列政府高級(jí)官員密集釋放出可能再次與伊朗發(fā)生軍事沖突的信號(hào)，焦點(diǎn)在于伊朗重建其彈道導(dǎo)彈武器庫(kù)的努力。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡在以色列空軍飛行員畢業(yè)典禮上表示，以色列正密切關(guān)注哈馬斯、真主黨以及伊朗的重新武裝動(dòng)向，并將在必要時(shí)采取行動(dòng)。出席同一活動(dòng)的國(guó)防部長(zhǎng)和空軍司令也表示，以色列將出手阻止任何新的威脅形成。
上述言論發(fā)表之際，內(nèi)塔尼亞胡正準(zhǔn)備前往美國(guó)，與特朗普舉行年終會(huì)晤。
目前尚不清楚，特朗普政府將如何看待以色列再次打擊伊朗的可能性。美國(guó)方面正向以色列施壓，希望其鞏固由美國(guó)斡旋的加沙和平協(xié)議，并緩和與敘利亞新政府之間的緊張關(guān)系。
黃金后市怎么走?
展望2026年，黃金市場(chǎng)面臨著從急速上漲向穩(wěn)定高原過(guò)渡的可能性，主要機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)顯示出一定的分散性。
高盛在其基準(zhǔn)情景中預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將升至4900美元;摩根大通則持更樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)測(cè)2026年第四季度平均價(jià)格可達(dá)5055美元，并維持到2028年6000美元的長(zhǎng)期目標(biāo);其他機(jī)構(gòu)如美國(guó)銀行和Metals Focus也認(rèn)為5000美元關(guān)口在2026年可及，盡管漲幅可能較2025年放緩。
總體而言，許多銀行將2026年交易區(qū)間鎖定在4500至4700美元，如果宏觀不確定性持續(xù)，可能向5000美元上方傾斜。
