周二（2月3日）歐洲時(shí)段，近期市場(chǎng)波動(dòng)堪稱數(shù)十年罕見，黃金的直接導(dǎo)火索，可追溯至特朗普提名凱文·沃什接任美聯(lián)儲(chǔ)主席。這一提名格外敏感，加劇市場(chǎng)不確定性——特朗普與鮑威爾的矛盾核心，正是總統(tǒng)迫切希望降息、推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向更鴿派政策，而沃什的立場(chǎng)令未來政策走向更添變數(shù)。
近期黃金劇烈下跌，與沃什提名并無本質(zhì)因果，更多是時(shí)間巧合，提名僅是情緒波動(dòng)的“催化劑”;真正核心在于暴漲后大規(guī)模獲利了結(jié)引發(fā)去杠桿連鎖反應(yīng)。
歷史上，黃金20%-30%的顯著漲幅通常需半年消化，而2025-2026年這一周期被壓縮至月度：去年黃金55次刷新歷史紀(jì)錄，今年開年一月即漲超20%，“斜率”極陡的拉升讓市場(chǎng)短時(shí)間完成多數(shù)漲幅，必然面臨劇烈回調(diào)消化超買壓力。
黃金暴漲暴跌呈“MEME化”特征：安全資產(chǎn)定價(jià)不再僅靠“去美元化”，而是由流動(dòng)性與AI敘事疊加驅(qū)動(dòng)?！白笫贮S金，右手AI”的對(duì)沖需求曾讓黃金與美股同漲同跌;白銀更疊加AI驅(qū)動(dòng)的工業(yè)需求故事，波動(dòng)性超黃金。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
待定 國(guó)內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口
11:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議
12:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)布洛克召開發(fā)布會(huì)
15:45 法國(guó)1月CPI月率初值
21:00 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金發(fā)表講話
22:40 美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼發(fā)表講話
23:00 美國(guó)12月JOLTs職位空缺
次日05:30 美國(guó)至1月30日當(dāng)周API原油庫(kù)存
今日金融情況一覽
★★黃金：
黃金自上周至昨日最低下探4400一線后，今日開盤緩步上行，截至當(dāng)前已回升至4800上方，這是本輪下跌以來的首次明顯回升。在經(jīng)歷快速上漲又遭下跌消化后，黃金的上行勢(shì)頭仍有望延續(xù)，此番回落可視為情緒釋放與獲利了結(jié)的必經(jīng)過程，并非趨勢(shì)終結(jié)，需留意這一點(diǎn)。小時(shí)線上，本周開盤跳水的缺口位于4890-4900一線，目前尚難斷定行情是否初次見頂，若繼續(xù)走低，甚至回探4200也不排除可能。
★★原油：
原油從日線圖級(jí)別看，油價(jià)結(jié)束連續(xù)收陽局面，K線收大實(shí)體陰線。均線系統(tǒng)仍依托油價(jià)多頭排列，中期客觀趨勢(shì)方向看漲不變。MACD指標(biāo)在零軸上方，多頭動(dòng)能占優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)原油中期走勢(shì)呈上行節(jié)奏。原油短線(1H)走勢(shì)連續(xù)行下挫創(chuàng)新低，均線系統(tǒng)空頭排列，短線客觀趨勢(shì)方向向下。早盤油價(jià)觸及61.40低位形成次要震蕩節(jié)奏，依據(jù)主次交替規(guī)律，預(yù)計(jì)日內(nèi)原油走勢(shì)仍將繼續(xù)下行為主。
★★外匯：
美元指數(shù)：從日線結(jié)構(gòu)觀察，美元指數(shù)在經(jīng)歷一輪快速反彈后進(jìn)入整理階段。此前指數(shù)自低位持續(xù)回升，動(dòng)能釋放較為集中，目前在97.50附近出現(xiàn)短暫震蕩，顯示多頭動(dòng)能開始邊際放緩。K線形態(tài)顯示，指數(shù)在連續(xù)上漲后出現(xiàn)小實(shí)體K線，反映短線多空力量趨于均衡。盡管出現(xiàn)回調(diào)跡象，但價(jià)格仍穩(wěn)守在關(guān)鍵均線系統(tǒng)上方，表明整體趨勢(shì)尚未被破壞。從結(jié)構(gòu)角度看，97.00一線構(gòu)成短期重要支撐區(qū)域，該位置對(duì)應(yīng)前期突破區(qū)及日線級(jí)別的重要技術(shù)節(jié)點(diǎn)。只要指數(shù)維持在該區(qū)域上方運(yùn)行，回調(diào)更可能被視為上漲過程中的技術(shù)修正。上行方面，98.00附近為階段性阻力區(qū)間，若后續(xù)在基本面配合下有效突破，指數(shù)有望重新打開上行空間；反之，在未突破前，走勢(shì)或維持區(qū)間內(nèi)反復(fù)整理。總體而言，美元指數(shù)當(dāng)前呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)反彈后的高位整固格局，短線方向性并不明確，但中期結(jié)構(gòu)仍偏向穩(wěn)固。
歐元/美元：歐元昨日震蕩下行，失守1.1800關(guān)口并刷新6個(gè)交易日低位，現(xiàn)匯價(jià)交投于1.1810附近。美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫和良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐下持續(xù)反彈是施壓歐元走軟的主要原因。不過，時(shí)段內(nèi)歐元區(qū)整體表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和歐洲央行降息接近尾聲的預(yù)期限制了匯價(jià)的下跌空間。今日關(guān)注1.1900附近的壓力情況，下方支撐在1.1700附近。
英鎊/美元：英鎊昨日震蕩下行，刷新6個(gè)交易日低位，現(xiàn)匯價(jià)交投于1.3680附近。美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫和良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素的支撐下持續(xù)反彈是施壓英鎊走軟的主要原因。不過，時(shí)段內(nèi)英國(guó)表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和英國(guó)央行本周按兵不動(dòng)的預(yù)期限制了匯價(jià)的下跌空間。今日關(guān)注1.3750附近的壓力情況，下方支撐在1.3600附近。
美元/日元：從整體結(jié)構(gòu)來看，美元兌日元此前自高位明顯回落，構(gòu)成一輪完整的調(diào)整行情。近期匯價(jià)在低位嘗試反彈，但整體仍處于下行后的修復(fù)階段，尚未擺脫偏空結(jié)構(gòu)。價(jià)格在反彈過程中多次測(cè)試關(guān)鍵回撤區(qū)域，但始終未能形成有效突破，顯示上方拋壓依然存在。當(dāng)前走勢(shì)更符合反彈遇阻、趨勢(shì)仍偏謹(jǐn)慎的特征。盡管短線動(dòng)能指標(biāo)維持在中性偏強(qiáng)區(qū)間，但動(dòng)能擴(kuò)張速度放緩，反映買盤信心仍然不足。從結(jié)構(gòu)角度觀察，美元兌日元在重要中期均線下方運(yùn)行，使得反彈更偏向技術(shù)性修復(fù)而非趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。若匯價(jià)無法在關(guān)鍵阻力區(qū)域156.3上方企穩(wěn)，后續(xù)仍存在再度回測(cè)下方支撐的可能。整體而言，當(dāng)前走勢(shì)呈現(xiàn)出下跌后的震蕩整理格局：下方154.50存在一定承接力量，但上方阻力清晰，方向性突破仍需新的基本面驅(qū)動(dòng)。
