周一（5月11日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金整體維持窄幅震蕩格局，目前交投于4700美元關(guān)口附近。盤中多空雙方陷入膠著，上方4740區(qū)域構(gòu)成短期壓制，下方則于4660-4670間覓得支撐。市場在晚間北美時(shí)段來臨前保持謹(jǐn)慎觀望。
中東沖突已持續(xù)約10周，能源供應(yīng)受沖擊，油價(jià)飆升直接拉高通脹預(yù)期，這一局勢深刻重塑了現(xiàn)貨黃金的基本面格局。在此背景下，市場對(duì)2026年美國寬松政策的預(yù)期大幅降溫，券商預(yù)判分歧顯著：部分機(jī)構(gòu)僅存小幅寬松預(yù)期，另有機(jī)構(gòu)直言2026年或零降息，寬松節(jié)奏恐延至2027年，政策預(yù)期的搖擺為金價(jià)走勢增添變數(shù)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，能源成本長期高企將向核心通脹持續(xù)傳導(dǎo)，即便勞動(dòng)力市場轉(zhuǎn)弱，若油價(jià)沖擊未消，美聯(lián)儲(chǔ)降息通道便難以開啟。其維持終端利率3%-3.25%的目標(biāo)，寬松時(shí)間表的推遲，凸顯地緣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)宏觀政策的強(qiáng)力制約，也壓制了黃金的上行空間。
紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱，中東沖突推升通脹，供應(yīng)鏈已現(xiàn)中斷跡象，2026年通脹或達(dá)2.75%-3%，雖長期通脹預(yù)期穩(wěn)定，但沖突緩和前，通脹壓力將持續(xù)施壓金價(jià)。他強(qiáng)調(diào)政策需兼顧通脹回落與就業(yè)疲軟信號(hào)，進(jìn)一步加劇政策不確定性。
當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率3.50%-3.75%不變，CME FedWatch工具顯示，2026年上半年大幅寬松概率極低，市場傾向全年利率持穩(wěn)，現(xiàn)貨黃金正于地緣與政策的雙重博弈中，等待新的方向指引。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
09:30 中國4月CPI年率
22:00 美國4月成屋銷售總數(shù)年化
今日金融情況一覽
★★黃金：
從技術(shù)面來看，黃金日線級(jí)別目前仍維持高位震蕩結(jié)構(gòu)，整體多頭趨勢尚未完全破壞，但短線已經(jīng)出現(xiàn)一定調(diào)整壓力。當(dāng)前4700美元附近成為重要心理關(guān)口，而下方4650美元區(qū)域形成階段性支撐，一旦跌破，則可能進(jìn)一步測試4600美元附近。
★★原油：
技術(shù)面來看，國際油價(jià)目前依然維持高位震蕩結(jié)構(gòu)。日線級(jí)別觀察，布倫特原油仍運(yùn)行于主要上升通道內(nèi)部，價(jià)格并未跌破90美元附近的重要支撐區(qū)域，整體趨勢依然偏強(qiáng)。當(dāng)前105美元附近形成階段性技術(shù)壓力，一旦后續(xù)地緣風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步升級(jí)，則不排除繼續(xù)向110美元區(qū)域測試的可能。從4小時(shí)級(jí)別來看，WTI原油短期均線重新形成多頭排列，MACD紅柱持續(xù)放大，顯示短線資金情緒有所回暖。RSI指標(biāo)仍處于相對(duì)高位，說明市場短期波動(dòng)可能加劇，但整體多頭動(dòng)能尚未明顯衰減。若后續(xù)價(jià)格站穩(wěn)100美元關(guān)口，則市場或進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)供應(yīng)緊張的交易邏輯；反之，若談判出現(xiàn)緩和信號(hào)，則可能重新回測95美元附近支撐。
★★外匯：
美元指數(shù)： 從技術(shù)形態(tài)來看，美元指數(shù)當(dāng)前處于震蕩偏弱格局，多空雙方在關(guān)鍵點(diǎn)位展開博弈，技術(shù)指標(biāo)顯示短期動(dòng)能偏向負(fù)面。日線級(jí)別上，美元指數(shù)本周整體維持布林帶中軌至下軌偏弱區(qū)間運(yùn)行，14日RSI相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)整體維持在55-45的強(qiáng)弱平衡區(qū)下方，表明當(dāng)前空頭動(dòng)能占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢，美元指數(shù)正處于階段性修正節(jié)點(diǎn)。布林帶開口呈現(xiàn)顯著收斂形態(tài)，三軌運(yùn)行線同步拐頭向下，表明美元指數(shù)當(dāng)前處于“波動(dòng)率壓縮型震蕩”環(huán)境下的空頭動(dòng)能積累階段，需防范價(jià)格進(jìn)一步下行的潛在空間。MACD動(dòng)能指標(biāo)位于零軸下方明顯收窄，但仍然處于空頭區(qū)域，反映當(dāng)前下行動(dòng)能仍未完全消退：若MACD后續(xù)在負(fù)值區(qū)間放量增強(qiáng)，則可能導(dǎo)致美元指數(shù)下行空間放大；反之，若MACD動(dòng)能指標(biāo)回升至零軸上方并放量，則有望為美元反彈提供支撐。
歐元/美元：上周五歐元震蕩上行，日線小幅收漲。美元指數(shù)在中東局勢有望解決的樂觀情緒打壓下走軟是支撐歐元收漲的主要原因。不過，時(shí)段內(nèi)美國表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和時(shí)段內(nèi)德國表現(xiàn)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)限制了匯價(jià)的上升空間。今日關(guān)注1.1850附近的壓力情況，下方支撐在1.1650附近。
英鎊/美元：從英鎊兌美元日線圖形來看，目前匯價(jià)整體仍維持高位震蕩結(jié)構(gòu)。此前價(jià)格在1.3650附近連續(xù)受阻，顯示上方存在較強(qiáng)技術(shù)壓力。日線級(jí)別中，匯價(jià)依然運(yùn)行于主要上升通道內(nèi)部，20日均線繼續(xù)保持向上運(yùn)行，中期趨勢尚未被明顯破壞。不過，MACD指標(biāo)高位紅柱開始縮短，顯示上漲動(dòng)能有所減弱；RSI指標(biāo)也從超買區(qū)域回落，反映市場短線追漲情緒開始降溫。1.3550區(qū)域目前構(gòu)成日線級(jí)別關(guān)鍵支撐，一旦跌破，則可能進(jìn)一步回踩1.3480附近。而上方來看，1.3650至1.3700區(qū)域仍是當(dāng)前主要壓力區(qū)。如果后續(xù)美元避險(xiǎn)需求減弱，則英鎊兌美元仍有機(jī)會(huì)重新測試階段高點(diǎn)。
美元/日元：技術(shù)面來看，美元兌日元日線級(jí)別目前依然維持中長期上升趨勢。匯價(jià)重新站上156關(guān)口后，多頭結(jié)構(gòu)仍然占據(jù)主導(dǎo)。日線圖形觀察，當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行于主要上升通道內(nèi)部，20日均線繼續(xù)向上發(fā)散，顯示中期趨勢依然偏強(qiáng)。不過，157.50至158.00區(qū)域已經(jīng)形成明顯技術(shù)壓力。MACD指標(biāo)雖然維持零軸上方運(yùn)行，但紅柱擴(kuò)張速度開始放緩，說明上漲動(dòng)能有所減弱。RSI指標(biāo)則維持在65附近，接近階段性超買區(qū)域，顯示市場短線追漲情緒開始趨于謹(jǐn)慎。156.00區(qū)域目前成為日線級(jí)別重要支撐，一旦跌破，則可能進(jìn)一步回踩154.80附近。而上方來看，如果突破157.50，則不排除繼續(xù)測試158.80甚至160關(guān)口的可能。
