周三（6月17日）歐洲時(shí)段，國(guó)際現(xiàn)貨黃金日內(nèi)交投于?4330–4340美元/盎司?區(qū)間，微漲0.21%，報(bào)?4340.24美元/盎司?，延續(xù)三日反彈態(tài)勢(shì)。受美伊緩和、美元走弱及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫支撐，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒溫和升溫。全球央行持續(xù)增持黃金，89%受訪機(jī)構(gòu)計(jì)劃未來一年增儲(chǔ)，強(qiáng)化其戰(zhàn)略資產(chǎn)屬性。
美伊諒解備忘錄的輪廓已基本清晰——60天談判窗口、全線?；稹⒔獬Ｉ戏怄i、霍爾木茲逐步恢復(fù)通行、石油制裁豁免先行放行，正式簽署儀式定于6月19日在瑞士舉行。沙特阿拉比亞電視臺(tái)等媒體流出的14點(diǎn)草案雖未獲官方背書，但核心框架已足以讓市場(chǎng)定價(jià)"最壞情況暫時(shí)離場(chǎng)"：布倫特/WTI應(yīng)聲回落，航運(yùn)數(shù)據(jù)也顯示首批超大型油輪已裝載原油駛離封鎖區(qū)，滯留多周的"斯特里姆號(hào)"等船只重新啟航，部分遠(yuǎn)洋船東開始調(diào)轉(zhuǎn)航向搶中東運(yùn)力窗口。
但"重開"不等于"恢復(fù)正常"。? 美伊雙方在最敏感的通行費(fèi)/管理機(jī)制上已現(xiàn)溫差：美方口徑堅(jiān)持海峽"長(zhǎng)期免通行費(fèi)"，伊方表態(tài)更接近"60天免費(fèi)期+后續(xù)收取安全/環(huán)境/保險(xiǎn)等服務(wù)費(fèi)"——這意味著航道風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)降，但不會(huì)一鍵歸零，保險(xiǎn)費(fèi)與租約重訂仍需要時(shí)間驗(yàn)證。
按經(jīng)典邏輯，地緣降溫→美元走強(qiáng)/通脹預(yù)期下行→利空黃金，但金價(jià)走勢(shì)略顯猶豫，原因是：這輪反彈不只靠戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)活著，還疊加了"加息緊迫性下降"的持有成本下行；然而另一邊，實(shí)際利率（名義利率?通脹預(yù)期）并未真正走弱——10年期TIPS仍偏上行，背后是AI資本開支推高全社會(huì)資金成本（國(guó)債供給壓力、收益率曲線長(zhǎng)端承壓），權(quán)益市場(chǎng)對(duì)貴金屬形成持續(xù)的資金替代；當(dāng)黃金的對(duì)沖溢價(jià)（戰(zhàn)爭(zhēng)/尾部風(fēng)險(xiǎn)）衰減，而實(shí)際利率又不配合下行，它就只能卡在4300–4370這樣的箱體里磨，等新驅(qū)動(dòng)。
黃金大牛市的下一腳油門，仍取決于實(shí)際利率是否見頂拐頭——要么美聯(lián)儲(chǔ)給出清晰的"政策重心從抗通脹轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)"信號(hào)（沃什首秀的措辭與點(diǎn)陣圖就是最近的試金石），要么AI繁榮帶來的高利率/高資金需求出現(xiàn)裂痕。在那之前，美伊緩和更像是把黃金從"戰(zhàn)爭(zhēng)交易"拉回"利率交易"，箱體震蕩是大概率，不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
待定 陸家嘴論壇召開
14:00 英國(guó)5月CPI月率
14:00 英國(guó)5月零售物價(jià)指數(shù)月率
16:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告
17:00 歐元區(qū)5月CPI年率終值
17:00 歐元區(qū)5月CPI月率終值
18:50 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德參加峰會(huì)
20:30 美國(guó)5月零售銷售月率
22:00 美國(guó)4月商業(yè)庫(kù)存月率
22:00 美國(guó)5月成屋簽約銷售指數(shù)月率
22:30 美國(guó)至6月12日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存
22:30 美國(guó)至6月12日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存
22:30 美國(guó)至6月12日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存
次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議和經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要
次日02:30 美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什召開新聞發(fā)布會(huì)
今日金融情況一覽
★★黃金：
黃金昨日震蕩上行，日線小幅收漲。美元指數(shù)在中東緊張局勢(shì)緩解打壓美元的避險(xiǎn)買需而走軟是支撐黃金持續(xù)收漲的主要原因。此外，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月份按兵不動(dòng)的預(yù)期也對(duì)黃金構(gòu)成了一定的支撐。不過，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的加息預(yù)期仍存限制了黃金的上升空間。今日關(guān)注4400附近的壓力情況，下方支撐在4250附近。
★★原油：
從技術(shù)結(jié)構(gòu)來看，WTI日線級(jí)別已經(jīng)出現(xiàn)階段性頂部特征，價(jià)格在前期沖高區(qū)域附近受阻回落，動(dòng)能指標(biāo)同步走弱，顯示上行動(dòng)力明顯減弱。當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行逐步進(jìn)入震蕩區(qū)間，上方93美元附近形成明顯阻力，對(duì)應(yīng)前期情緒高點(diǎn)區(qū)域；下方83美元構(gòu)成關(guān)鍵支撐，同時(shí)也是多空分水嶺，一旦有效跌破，可能打開進(jìn)一步回調(diào)空間。從4小時(shí)級(jí)別觀察，短期價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行結(jié)構(gòu)，反彈力度逐步減弱，高點(diǎn)不斷下移，顯示空頭逐步占據(jù)主動(dòng)。但在接近83美元區(qū)域時(shí)，買盤承接意愿仍然存在，說明市場(chǎng)尚未形成一致性看空預(yù)期。整體來看，油價(jià)更可能維持83-93美元區(qū)間震蕩運(yùn)行，等待新的基本面驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。
★★外匯：
美元指數(shù)：美元指數(shù)昨日震蕩盤整，日線小幅收跌。中東緊張局勢(shì)緩解打壓美元的避險(xiǎn)買需是施壓美元指數(shù)走軟的主要原因。此外，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月份按兵不動(dòng)的預(yù)期也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓。不過，時(shí)段內(nèi)美國(guó)整體表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)限制了匯價(jià)的下跌空間。今日關(guān)注100.00附近的壓力情況，下方支撐在99.00附近。
歐元/美元：歐元昨日震蕩盤整，日線小幅收漲。美元指數(shù)在中東緊張局勢(shì)緩解打壓美元的避險(xiǎn)買需而走軟是支撐歐元攀升的主要原因。此外，歐洲央行官員日前發(fā)表的鷹派言論影響發(fā)酵也持續(xù)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。今日關(guān)注1.1700附近的壓力情況，下方支撐在1.1500附近。
英鎊/美元：英鎊昨日震蕩盤整，日線小幅收漲。美元指數(shù)在避險(xiǎn)買需降溫和美聯(lián)儲(chǔ)本周按兵不動(dòng)的預(yù)期打壓下走軟是支撐英鎊收漲的主要原因。不過，英國(guó)央行的加息預(yù)期降溫限制了匯價(jià)的上升空間。今日關(guān)注1.3500附近的壓力情況，下方支撐在1.3350附近。
美元/日元：從技術(shù)面來看，日線級(jí)別顯示，美元兌日元仍處于明顯的上升趨勢(shì)之中，價(jià)格持續(xù)運(yùn)行于主要均線系統(tǒng)上方，多頭結(jié)構(gòu)尚未遭到破壞。160.50區(qū)域既是重要心理關(guān)口，也是市場(chǎng)關(guān)注的潛在干預(yù)區(qū)域，短期突破難度有所增加。若匯價(jià)有效突破160.50并站穩(wěn)，上方有望進(jìn)一步測(cè)試161.50及162.00區(qū)域；若出現(xiàn)回調(diào)，下方首要支撐關(guān)注159.50，進(jìn)一步支撐位于158.50附近。4小時(shí)級(jí)別來看，美元兌日元近期高位震蕩，短期均線逐漸趨平，顯示多空進(jìn)入拉鋸階段，技術(shù)指標(biāo)也從此前超買狀態(tài)有所回落，短線存在一定調(diào)整需求。不過，只要匯價(jià)能夠守住159.50關(guān)鍵支撐，整體上漲趨勢(shì)仍未改變，任何回調(diào)可能吸引逢低買盤入場(chǎng)。若跌破159.50，則需警惕進(jìn)一步回落至158.50甚至157.50區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)。
