上周大盤在2500點(diǎn)附近一度走強(qiáng)之后，重陷低迷行情，顯示積弱已久的行情在缺乏新的刺激因素影響下，難以真正扭轉(zhuǎn)弱勢格局。然而周末消息面上依然是平淡無奇。那么，本周大盤在農(nóng)行IPO發(fā)行之前將何如演繹呢？

　　眼下市場爭論的焦點(diǎn)是，股市在2500 點(diǎn)附近止跌企穩(wěn)一月有余，何時(shí)才會出現(xiàn)像樣的反彈？并且伴隨時(shí)間的推移，行情愈發(fā)低迷、交易清淡，無不讓投資者對當(dāng)前行情的企穩(wěn)產(chǎn)生質(zhì)疑。雖然市場受匯改政策刺激，行情一度大漲最高逼近2600點(diǎn)，但隨后重新陷入低迷。從中可以看出，目前市場嚴(yán)重缺乏外力刺激因素。因?yàn)榻诠冀?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后，經(jīng)濟(jì)下降趨勢已得到了印證，其回落趨勢截至目前并沒有看到拐點(diǎn)的出現(xiàn)。并且處在觀察期的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向，并沒有傳遞出明顯松動的跡象。雖然近期公開市場連續(xù)5周出現(xiàn)了資金凈投放，但并不能理解為貨幣政策的轉(zhuǎn)向，而是為農(nóng)行IPO順利發(fā)行保駕護(hù)航改善短期市場資金面情況。最新消息面上，雖然G20全球金融峰會討論各國促成經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的措施，這樣有助于消除市場的擔(dān)憂情緒，但是這并不是市場期盼大盤轉(zhuǎn)強(qiáng)的外力刺激因素。結(jié)合當(dāng)前政策導(dǎo)向形勢，短期內(nèi)出臺突出的外力刺激因素可能性并不大。

　　從資金面的角度看，本周將會有三家創(chuàng)業(yè)板和四家中小板公司上市，而下周7月5日擬在深市中小板上市發(fā)行四家，7月6日擬在滬市上市的農(nóng)行將發(fā)行222.35億股。可見隨后兩周處于發(fā)行節(jié)奏加快的狀態(tài)，尤其是農(nóng)行IPO發(fā)行申購凍結(jié)資金或?qū)⒊^萬億，這樣資金滯留于一級市場占據(jù)較多，無疑對二級市場形成較大的資金面壓力。并且當(dāng)前各類題材股受相關(guān)政策刺激后，往往上演一日游行情，在無賺錢效應(yīng)的背景下，反過來又打擊了投資者參與的熱情。其實(shí)目前多數(shù)行業(yè)景氣的角度上，還是缺乏板塊大幅上漲的催化劑，這將增加未來一段時(shí)間內(nèi)行情轉(zhuǎn)強(qiáng)的難度和時(shí)間。

　　趨勢形態(tài)上，上周大盤中線上漲之后，連續(xù)四日縮量休整。雖然尚未突破30日均線，但是值得欣慰的是，伴隨時(shí)間的演繹，中級階段性底部逐步清晰。目前的行情階段屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放之后的恢復(fù)階段，股指將會以時(shí)間換空間的方式逐步反復(fù)磨出真正的市場底部來。本周行情節(jié)奏，仍將延續(xù)弱勢橫盤筑底走勢，并伴隨主導(dǎo)因素明朗，股指將現(xiàn)逐步弱勢回升的可能。在操作上，可以對航空股、零售股以及新的政策刺激的短線投資機(jī)會適當(dāng)關(guān)注。