27日滬深300現(xiàn)指早盤(pán)低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后股指快速下挫，資源股集體殺跌，以中國(guó)石化、中國(guó)石油為首的權(quán)重股表現(xiàn)疲弱，導(dǎo)致股指迅速跳水。10:00后指數(shù)觸底反彈，在11:00時(shí)曾短暫翻紅，但隨即又被拉低。午后大盤(pán)繼續(xù)窄幅震蕩，指數(shù)徘徊在日均線附近，60日均線一帶有良好支撐，市場(chǎng)缺乏量?jī)r(jià)支撐，短期震蕩趨勢(shì)難以改變，多空處于平衡狀態(tài)，指數(shù)結(jié)束七連陽(yáng)。截至收盤(pán)，滬深300現(xiàn)指收?qǐng)?bào)2795.72點(diǎn)，跌0.55%，成交量小幅萎縮，為559.6億元。300只成分股中，208只下跌，收平23只，下跌69只。

　　27日股指期貨各合約小幅高開(kāi)，隨后震蕩走低。下午開(kāi)盤(pán)，期指繼續(xù)低位震蕩，5日均線支撐作用明顯，但上攻乏力。截至收盤(pán)，主力合約IF1008報(bào)27878點(diǎn)，跌0.52%；其余合約跌幅也均在0.5%以上。成交量與前日基本持平，維持在30萬(wàn)手的水平，而持倉(cāng)量近跌遠(yuǎn)升，顯示市場(chǎng)依舊表現(xiàn)低迷，多空雙方表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。

　　27日美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局宣布，7月份的消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比下跌，這主要與消費(fèi)者擔(dān)心就業(yè)和商業(yè)狀況有關(guān)。6月的消費(fèi)者信心曾環(huán)比大幅下滑。7月的消費(fèi)者信心指數(shù)為50.4，創(chuàng)下了今年2月以來(lái)新低，明顯低于6月的54.3（向上修正值）。經(jīng)濟(jì)咨商局消費(fèi)者研究中心的主管林恩-弗朗科在一份聲明中指出：“對(duì)商業(yè)狀況和就業(yè)市場(chǎng)的擔(dān)心給消費(fèi)者信心蒙上了一層陰影，在就業(yè)市場(chǎng)改善前消費(fèi)者信心不太可能好轉(zhuǎn)。鑒于消費(fèi)者的焦慮情緒處在較高水平，加上他們對(duì)收入前景持悲觀看法，而美國(guó)的就業(yè)增長(zhǎng)低迷不振，零售業(yè)很可能面臨一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的學(xué)生返校銷(xiāo)售季。”

　　國(guó)內(nèi)基本面：

　　1.證券市場(chǎng)：

　　27日滬深300現(xiàn)指早盤(pán)低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后股指快速下挫，資源股集體殺跌，以中國(guó)石化、中國(guó)石油為首的權(quán)重股表現(xiàn)疲弱，導(dǎo)致股指迅速跳水。 10:00后指數(shù)觸底反彈，在11:00時(shí)曾短暫翻紅，但隨即又被拉低。午后大盤(pán)繼續(xù)窄幅震蕩，指數(shù)徘徊在日均線附近，60日均線一帶有良好支撐，市場(chǎng)缺乏量?jī)r(jià)支撐，短期震蕩趨勢(shì)難以改變，多空處于平衡狀態(tài)，指數(shù)結(jié)束七連陽(yáng)。截至收盤(pán)，滬深300現(xiàn)指收?qǐng)?bào)2795.72點(diǎn)，跌0.55%，成交量小幅萎縮，為559.6億元。300只成分股中，208只下跌，收平23只，下跌69只。

　　金融保險(xiǎn)業(yè)27日繼續(xù)疲弱，主要受銀行股拖累，30只成分股21只下跌，整體跌幅為0.88%。權(quán)重股招商銀行下跌1.05%，交通銀行下跌0.63%，民生銀行下跌1.09%。金融保險(xiǎn)業(yè)全天累計(jì)拖累滬深300現(xiàn)指6.92點(diǎn)。

　　采掘業(yè)當(dāng)日領(lǐng)跌，29只成分股24只下跌，整體跌幅1.11%，黃金股跌幅靠前。權(quán)重股中國(guó)神華下跌1.21%，中國(guó)石油，中國(guó)石化下跌0.47%?？傮w來(lái)看，采掘業(yè)全天拖累滬深300現(xiàn)指3.23點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)業(yè)27日表現(xiàn)一般，全天23只成分股16只下跌，但整體跌幅不大，僅為0.24%，是跌幅最小的板塊。權(quán)重股萬(wàn)科A上漲0.87%，保利地產(chǎn)微跌0.08%，金地集團(tuán)下跌0.74%。整個(gè)板塊全天累計(jì)拖累滬深300現(xiàn)指0.39點(diǎn)。

　　金屬非金屬和機(jī)械設(shè)備儀表27日也處于跌幅榜前列，分別拉低指數(shù)1.9點(diǎn)和 2.42點(diǎn)。食品飲料當(dāng)日表現(xiàn)最佳，在個(gè)股漲幅榜占據(jù)前兩系，拉升指數(shù)2.18點(diǎn)。其他權(quán)重股方面，長(zhǎng)江電力上漲0.37%，貴州茅臺(tái)上漲0.74%，五糧液上漲0.36%。

　　2.A股資金流向

　　滬指連續(xù)多個(gè)交易日上漲之后，整體做多動(dòng)能有所減弱，在此背景之下，昨日市場(chǎng)再次回探5日均線，最終以下跌收盤(pán)，終結(jié)了市場(chǎng)連漲6天的強(qiáng)勢(shì)。27日各大指數(shù)均實(shí)現(xiàn)資金凈流出，其中中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)凈流出率較大。

　　昨日流入居前的酒類(lèi)、食品、保險(xiǎn)、券商等的凈流入額均不大，同時(shí)流入率居前的各行業(yè)的凈流入率也較前幾個(gè)交易出現(xiàn)了明顯的下滑。資金流出榜來(lái)看，近期強(qiáng)勢(shì)的基本金屬、銀行、工業(yè)機(jī)械、煤炭等均出現(xiàn)在前列，或表明部分資金已經(jīng)開(kāi)始獲利了結(jié)；凈流出率方面，互聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)服務(wù)、貴金屬等居前，且比值較大。

　　概念板塊的活躍度也明顯下滑，資金實(shí)現(xiàn)凈流入的概念板塊不足十個(gè)就是很好的證明。具體來(lái)看，煤化工、網(wǎng)絡(luò)游戲、核高基等6個(gè)板塊實(shí)現(xiàn)凈流入，但不論是凈流入額還是凈流入率均很小。前期大幅流出的新能源板塊再次登上了凈流出榜榜首，再結(jié)合近期中小盤(pán)個(gè)股的相對(duì)弱勢(shì)，此種情況或表明年初大幅上漲股票的吸引力正在下滑；同時(shí)，移動(dòng)支付、海南旅游島、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合等年初受追捧的概念板塊也出現(xiàn)在了資金流出榜前列。

　　3. 基金倉(cāng)位預(yù)測(cè)

　　模型思想：

　　選取市場(chǎng)中20只基金作為參考對(duì)象，通過(guò)比對(duì)他們的收益率和股票指數(shù)收益率和國(guó)債收益率的關(guān)系，線性回歸得出市場(chǎng)中基金的平均倉(cāng)位。

　　27日交易結(jié)束后，指數(shù)結(jié)束7連陽(yáng)，從模型估計(jì)看，基金平均倉(cāng)位依舊維持在最高值。

　　4. 滬深300股指期貨

　　27日股指期貨各合約小幅高開(kāi)，隨后震蕩走低。下午開(kāi)盤(pán)，期指繼續(xù)低位震蕩，5日均線支撐作用明顯，但上攻乏力。截至收盤(pán)，主力合約IF1008報(bào)27878點(diǎn)，跌0.52%；其余合約跌幅也均在0.5%以上。成交量與前日基本持平，維持在30萬(wàn)手的水平，而持倉(cāng)量近跌遠(yuǎn)升，顯示市場(chǎng)依舊表現(xiàn)低迷，多空雙方表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。

　　26日盤(pán)中各合約分時(shí)基差呈窄幅震蕩走勢(shì)，全天震幅在20點(diǎn)以?xún)?nèi)。主力合約IF1008與HS300基差全天處于貼水狀態(tài)，沒(méi)有較好的期限套利機(jī)會(huì)。28日基差空間，我們預(yù)測(cè)IF1008與HS300基差上限如達(dá)到18點(diǎn)上方，即可做期現(xiàn)套利操作，如達(dá)到24點(diǎn)上方，即可加大套利頭寸；下限平倉(cāng)我們預(yù)測(cè)為-12點(diǎn)下方即可做平倉(cāng)操作。

　　從持倉(cāng)成交比關(guān)系圖可以清晰地看出，8月合約是目前交易最為活躍的品種，在所有合約中，IF1008的交易量和持倉(cāng)量均為最大，因此流動(dòng)性保持充裕?？傮w看四個(gè)合約的成交量較上一交易日變化不大，持倉(cāng)量則下降5%，持倉(cāng)成交比近月合約下降，遠(yuǎn)月合約上升，表明市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)依然是近月合約，在近月合約上投機(jī)較多。

　　美國(guó)與歐洲現(xiàn)貨股指：

　　在股市三連陽(yáng)之后，周二美國(guó)股市收盤(pán)漲跌不一，盤(pán)面較為膠著。投資者權(quán)衡一系列超出預(yù)期的企業(yè)財(cái)報(bào)以及消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下滑等消息。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲12.26點(diǎn)，收于10,537.69點(diǎn)，漲幅0.12%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌8.18點(diǎn)，收于2,288.25點(diǎn)，跌幅0.36%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.17點(diǎn)，收于1,113.84點(diǎn)，跌幅0.10%。道指30種成分股、化工業(yè)巨頭杜邦大幅收高，此前該公司宣布盈利超出預(yù)期并調(diào)升了財(cái)測(cè)。周一標(biāo)普500指數(shù)收于200日移動(dòng)平均線之上。有分析師認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)在上周五攻克1100點(diǎn)關(guān)口之后，下一個(gè)阻力位將是150日移動(dòng)平均線，即6月份創(chuàng)造的高點(diǎn)1131點(diǎn)；短期支撐是1088點(diǎn)。

　　美國(guó)、歐洲主要股指：

　　27日，道指股指09合約上漲0.35%，收至10494；12合約上漲0.35%，結(jié)算價(jià)均收至10430。標(biāo)普500股指09合約，結(jié)算收于1111.1，上漲0.23%；12月合約上漲0.12%，結(jié)算價(jià)收于1106.2。

　　美國(guó)27日重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：

　　1.美國(guó)7月消費(fèi)者信心指數(shù)

　　27日美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局宣布，7月份的消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比下跌，這主要與消費(fèi)者擔(dān)心就業(yè)和商業(yè)狀況有關(guān)。6月的消費(fèi)者信心曾環(huán)比大幅下滑。7月的消費(fèi)者信心指數(shù)為50.4，創(chuàng)下了今年2月以來(lái)新低，明顯低于6月的54.3（向上修正值）。經(jīng)濟(jì)咨商局消費(fèi)者研究中心的主管林恩-弗朗科在一份聲明中指出：“對(duì)商業(yè)狀況和就業(yè)市場(chǎng)的擔(dān)心給消費(fèi)者信心蒙上了一層陰影，在就業(yè)市場(chǎng)改善前消費(fèi)者信心不太可能好轉(zhuǎn)。鑒于消費(fèi)者的焦慮情緒處在較高水平，加上他們對(duì)收入前景持悲觀看法，而美國(guó)的就業(yè)增長(zhǎng)低迷不振，零售業(yè)很可能面臨一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的學(xué)生返校銷(xiāo)售季。”