中證期貨研究部：市場傳言券商傭金保護(hù)或取消成為昨日券商股殺跌的動能，雖然近期證監(jiān)會對券商開放創(chuàng)新意圖明顯，但在投行業(yè)務(wù)萎縮的情況下，券商的主要業(yè)績來源還是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主，如果傳言屬實(shí)則對券商確實(shí)形成雪上加霜的局面。

不論是什么消息導(dǎo)致了券商股的殺跌，都顯示了整體市場脆弱的心態(tài)，如果沒有強(qiáng)力的政策提振信心，預(yù)計(jì)這樣的局部暴跌仍可能再次發(fā)生，尤其是前期抗跌的板塊，這對于市場的企穩(wěn)帶來了較大不確定。

期指市場總持倉首度超出10萬手，創(chuàng)出收盤歷史新高，彰顯多空的博弈仍在繼續(xù)。不過從目前的形勢看，多方越來越處于不利的地位，增倉下行繼續(xù)有利于空方，多方不離場空方似乎難以罷手。

期指持倉創(chuàng)新高 期現(xiàn)套利機(jī)會出現(xiàn)

國泰君安期貨研究所：前日提醒關(guān)注的季月合約正向期現(xiàn)套利機(jī)會出現(xiàn)，但須注意季月合約的流動性風(fēng)險(xiǎn)；跨期價(jià)差方面，4個合約價(jià)差比較穩(wěn)定，沒有明顯套利機(jī)會。

期指繼續(xù)縮量增倉下跌，與滬深300指數(shù)相比，下跌幅度略大?；罘矫妫琁F1212合約基差與滬深300指數(shù)及合約自身走勢的分時相關(guān)性分別為-0.811、-0.667；當(dāng)月合約基差均值上升，并且基差成交分布由向上傾斜變?yōu)橄蛳聝A斜，因此基差繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢可能結(jié)束，基差開始縮小的概率增大，再考慮到基差與當(dāng)月合約的負(fù)相關(guān)性，期指反彈的概率增大。

資金動向上，IF1212合約增倉1209手至84358手，IF1301合約增倉1430手至7009手，收盤4個合約總持倉增加2929手至102203手，創(chuàng)下股指期貨上市以來總持倉新高。

盤后中國金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20位會員在IF1212上多頭倉位增倉635手，空頭倉位增加3312手，空頭主力連續(xù)三天大幅加倉，目前從主力持倉看，空方優(yōu)勢較大。但是根據(jù)日內(nèi)分時數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，期指近期反彈的概率增大，投資者需注意追空風(fēng)險(xiǎn)。