上周股指期貨主力合約在開年首個交易日創(chuàng)下新高后，維持高位盤整走勢，上周五期指沖高回落，主力合約收盤報3528.0點(diǎn)，周跌幅1.81%。

量能方面，期指四個合約總持倉量上周一增加2萬手至24萬手附近，隨后連續(xù)四個交易日資金呈現(xiàn)小幅流出狀態(tài)。上周五主力合約持倉峰值并沒有超過前一交易日，反而在隨后指數(shù)急跌過程中持倉量急劇下降，盤后總持倉下降1.6萬手至21.3萬手，節(jié)后增量資金已全部流出。

這說明目前多頭信心并不充足，在指數(shù)出現(xiàn)較大波動時止損意愿較強(qiáng)。期指持倉下降的同時，成交量有所放大，成交持倉比回升至9.54，高于周均值7.49?？傮w來看，上周資金撤離使得指數(shù)上漲動力不足，重心有所下移。量增倉減，前期入場多單有止損離場跡象。

主力持倉方面，由于IF1501合約本周即將交割，主力席位開始陸續(xù)移倉。主力合約前20名席位上周多單累計(jì)減少3.4萬手至6.0萬手，空單累計(jì)減少3.9萬手至6.7萬手，周五凈空持倉由高點(diǎn)1.2萬手附近回落至6490手。雖然空頭在主力合約減持較為主動，但期指四個合約總凈空持倉上周五回升至16.5手，與節(jié)前基本持平。但從凈空持倉相對水平來看，短線期指大幅殺跌的可能性不大。

具體席位來看，國泰君安期貨席位上周多單由10342手大幅減少至3679手，多頭離場使得該席位凈空持倉增至4118手。而另一多頭永安期貨席位上周一多單由4595手增至7821手后一直維持在7000—8000手，但上周五下降至5872手，節(jié)后進(jìn)場的多單已有近三分之二離場。空頭主力內(nèi)部也存在分歧，中信期貨席位凈空持倉由高點(diǎn)1.2萬手下降至4391手。而海通期貨席位凈空持倉小幅回升至3583手?？傮w來看，期指創(chuàng)下上市以來新高后，多空雙方心態(tài)均不穩(wěn)定。如果資金持續(xù)流出，前期做多熱情冷卻后，市場面臨的回調(diào)壓力將放大。