周一股指期貨市場(chǎng)持倉(cāng)量增加4801手至225924手，然而成交量卻較前一交易日下降21.4萬(wàn)手。成交量降至近33個(gè)交易日最低，主要由于當(dāng)月、下月、下季合約尾盤集體封于跌停，成交稀少所致。

周一，前20名席位在IF1502、IF1503與IF1506合約上共持買單155621手、賣單181726手。主力凈空持倉(cāng)量26105手，較前一交易日大幅增加5603手。從席位觀察，多方內(nèi)部出現(xiàn)劇烈的分化。在暴跌的行情中，不少多方席位大幅減倉(cāng)，中信期貨、永安期貨、海通期貨、光大期貨、銀河期貨席位分別減持買單3986手、1780手、1241手、1185手、1011手。不過(guò)，招商期貨、成都倍特、國(guó)信期貨、國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)期貨席位分別大幅增持買單3357手、2134手、1597手、1255手、1146手。

整體而言，單邊暴跌的極端行情中，主力合約IF1502前20席位買單不降反增，合計(jì)微增284手。筆者推測(cè)，一方面是由于市場(chǎng)的快速下跌吸引了前期踏空的投資者“抄底”，另一方面可能是部分上午入場(chǎng)的買單由于尾盤跌停難以平倉(cāng)止損離場(chǎng)所致。主力空方席位上，持倉(cāng)量整體動(dòng)作較為一致，IF1501前20合計(jì)增持2952手。其中，廣發(fā)期貨、方正中期、國(guó)泰君安期貨、上海東證期貨、海通期貨席位分別增持賣單1415手、1024手、976手、829手、809手。筆者認(rèn)為，當(dāng)前空方壓制依然強(qiáng)烈，套保較集中的中信期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨席位凈空持倉(cāng)量分別增加4554手、2083手、1270手，上海東證期貨席位則由前一日的凈多3157手翻向凈空645手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)的普跌推升了投資者利用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。IF1502、IF1503、IF1506收盤時(shí)分別有12722手、4101手、1608手賣單將價(jià)格封于停板，按照合約價(jià)值計(jì)算，相當(dāng)于合計(jì)184.35億元資金在跌停的價(jià)格試圖進(jìn)行沽空操作。從另一角度看，這或許意味著市場(chǎng)尚未止跌。IF1509合約周一新上市，漲跌停板為20%，周一該合約跌幅達(dá)到11.70%。此外，關(guān)聯(lián)A股市場(chǎng)的新加坡安碩富時(shí)A50期貨下跌11.88%，預(yù)示主力合約10%的跌幅并不充分。股指期貨升貼水的轉(zhuǎn)換暗示著投資者對(duì)未來(lái)預(yù)期的轉(zhuǎn)換。因此，筆者并不建議盲目抄底。