周一，A股市場低開高走，滬深兩市均以上漲報收。股指期貨方面，IC、IF、IH主力合約日收益率分別為2.20%、0.15%、-0.30%。從期指三品種漲跌情況可以看出，周一市場熱點(diǎn)向中小盤集中，小盤指數(shù)表現(xiàn)很強(qiáng)，而權(quán)重板塊表現(xiàn)相對較弱。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1511與IF1512合約上共持買單30260手、賣單33402手。主力凈空持倉量3142手，較前一交易日增加462手。主力凈空持倉規(guī)模為9月18日以來最大，同時凈空持倉量單日增量為近兩個月最高水平。凈空持倉量的增加同時受到主力多方持倉量下降與主力空方持倉量增加的作用。前20席位多方買單較前一交易日下降144手，前20席位空方賣單增加318手。

從合約觀察，主力凈空持倉量的增加主要由于IF1511上多方減持力度超過空方。前20多方在IF1511上減持買單1636手，前20空方減持賣單1043手。然而在IF1512上，多空主力增倉數(shù)量整體差異并不大。這顯示在期指換月的過程中，有部分多方資金在周一選擇離場并未移倉續(xù)持。

重點(diǎn)席位上，空頭方面，海通期貨席位在IF1511上減持買單187手超過減持賣單62手，凈空持倉量升至2221手，為該席位近3個月以來最高。招商期貨席位在IF1511上減持買單數(shù)量超過賣單，同時在IF1512上減持買單增持賣單，凈空持倉量升至近22個交易日最高。多方方面，上海東證席位由前一交易日凈多56手轉(zhuǎn)向凈空130手，為該席位近2個月以來最高凈空持倉。申銀萬國席位凈多持倉量下降至25個交易日以來最低的558手。

從期指三品種觀察，IC四份合約周一增倉191手，IH四份合約減倉444手，顯示市場資金關(guān)注重點(diǎn)更多在中小盤。筆者認(rèn)為，在基本面尚未改善，現(xiàn)貨市場僅依靠估值修復(fù)推動的行情幾近完成，后市指數(shù)整體抬升空間已有限，隨后市場將逐步由整體上漲向結(jié)構(gòu)性行情演繹。

近期海通期貨與上海東證席位對次日市場節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)4個交易日凈持倉量變動3次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一兩席位的凈持倉量變動都指向偏空方向，顯示其對周二市場持謹(jǐn)慎態(tài)度。