雖然早前美國聯(lián)儲(chǔ)局的議息結(jié)果并無驚喜，只重申將會(huì)繼續(xù)每月購買400億美元MBS的操作，以及維持低利率環(huán)境至2015年中。換言之，即QE3將繼續(xù)進(jìn)行，繼續(xù)向市場(chǎng)提供流動(dòng)性。

誠如筆者上周提及，在聯(lián)系匯率的制度下，每當(dāng)港元匯價(jià)升至7.75的強(qiáng)方兌換保證水平，金管局便要買入美元及沽出港元，以提供市場(chǎng)流動(dòng)性。

由于港股持續(xù)偏強(qiáng)，香港金管局于10月29日及10月31日，分別再向市場(chǎng)注入27.3億及27.13億港元，反映資金有持續(xù)流入香港市場(chǎng)的勢(shì)態(tài)。連同早前的注資，金管局在10月分之內(nèi)，共向香港注資6次，總注資規(guī)模增至197.87億元。

資金涌港 港匯持續(xù)強(qiáng)勢(shì)

除了香港之外，其他地區(qū)的央行，如日本、中國及印度的央行，都相繼向市場(chǎng)提供流動(dòng)性，以抗行過剩的流動(dòng)性。對(duì)香港投資者而言，則以中國人民銀行多番以逆回購操作，去為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，較為值得關(guān)注。

中國人民銀行分別在10月25日、10月30日及11月1日，以逆回購方去，向市場(chǎng)注入人民幣2250億元、3950億元及2000億元，其中10月30日的一次，更創(chuàng)逆回購操作量之新高，人民幣匯價(jià)亦一度大幅波動(dòng)，曾回軟至6.2701水平。

然而，就在人行于10月30日出手前，反映恒指預(yù)期波幅的VHSI，在10月29日曾出現(xiàn)異動(dòng)，單日波幅達(dá)4.05點(diǎn)，為近來鮮有之大波幅。這或反映投資者于當(dāng)天，對(duì)未來市況之判斷，有可能出現(xiàn)了變化。然而，在翻查資料后，似乎當(dāng)天并未有重大事情發(fā)生。同時(shí)間，當(dāng)天期指的波幅只有160點(diǎn)，是近期波幅較低的一個(gè)交易日。

春江鴨帶動(dòng) VHSI曾異動(dòng)

不過，翌日便傳出人行大規(guī)模進(jìn)行逆回購操作，香港金管局則繼續(xù)買美元沽港元，向市場(chǎng)提供流動(dòng)性。

從VHSI指數(shù)的異動(dòng)，以及之后出現(xiàn)的事件去判斷，不排除出現(xiàn)了“春江水暖鴨先知”的情況。“春江鴨”在預(yù)期人民銀行將會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的逆回購后，對(duì)后市的判斷也起了變化，并反映在VHSI之上。單從這點(diǎn)去看，以VHSI去推斷后市方向，有著一定的參考性。

現(xiàn)時(shí)VHSI的幅波已回復(fù)相對(duì)正常的水平，指數(shù)維持在17.5之下，反映投資者對(duì)恒指未來走勢(shì)的預(yù)測(cè)，未有太大改變。在資金持續(xù)流入的情況下，筆者預(yù)料期指機(jī)會(huì)在11月上旬挑戰(zhàn)22000水平，甚至更高﹗

期指上望22000

以牛熊證角度分析，現(xiàn)時(shí)熊證街貨重貨區(qū)仍在22000至22099水平(約1188張期指)，反映不少投資者都搏恒指在22100前見頂，料該水平有一定阻力。至于牛證方面，現(xiàn)時(shí)重貨區(qū)在 21200至21299 (約1162張期指)，較上周的21100至21199水平略為上移，投資者可視之為下方支持水平的參考。

在期指回軟至21200水平前，若期指仍能守在10月17日的上升裂口(21291至21332)之上，此浪升勢(shì)仍未被破壞，中線走勢(shì)仍可看好。

在提供“五行期指”預(yù)測(cè)之前，筆者循例提一提大家，玄學(xué)并非精密科學(xué)，《智玄期指》及“五行期指”為筆者之個(gè)人意見，不代表任何機(jī)構(gòu)之立場(chǎng)；內(nèi)容僅供參考，并不構(gòu)成任何投資建議，實(shí)際操作時(shí)應(yīng)按市況隨機(jī)應(yīng)變。