期指前四日一直維持震蕩走平的態(tài)勢，但周五呈現(xiàn)放量大幅上漲，最終周收長下影線的小陽線，買方力量有所積蓄。滬深300指數(shù)成交量前四日維持在500億元左右，但最后一日成交量大幅上漲，達(dá)到767億元。持倉量總體呈增加，周增5319手至10.9萬手，投資者力量明顯增加。

板塊方面，大部分由上上周的跌幅轉(zhuǎn)為上漲。金融行業(yè)領(lǐng)先收漲，漲幅4.98%，能源、材料和公用行業(yè)收跌，但跌幅均小于1%，行業(yè)漲勢相對較好。漲跌貢獻(xiàn)方面，金融行業(yè)為主要上漲貢獻(xiàn)，上漲貢獻(xiàn)達(dá)到1.98%，能源、材料和公用事業(yè)為唯一的下跌貢獻(xiàn)，且幅度均相對較小，分別為0.02%、0.07%和0.01%。

宏觀數(shù)據(jù)方面，上周初公布的一季度GDP7.7%的同比增速和1.6%的季度環(huán)比增速均低于去年四季度水平，均低于市場預(yù)期。社會消費(fèi)品零售額同比名義增長12.6%，較去年同期呈現(xiàn)明顯放緩。3月工業(yè)增加值同比增長8.9%，較1-2月累計(jì)同比大幅回落。

其中，重工業(yè)增速降幅較大，同期用電量增速大幅下滑。以上種種數(shù)據(jù)都說明經(jīng)濟(jì)活動相對較弱。一季度，固定資產(chǎn)投資同比名義增長20.9%，增速比1-2月份回落0.3個百分點(diǎn)，主要受房地產(chǎn)開發(fā)投資增速放緩的拖累。

但制造業(yè)投資在汽車制造業(yè)明顯回升的帶動下，表現(xiàn)出走好的態(tài)勢。來自中下游制造業(yè)投資的拉動是否能夠順利向上傳導(dǎo)，成為未來決定經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的較為關(guān)鍵的力量。利空數(shù)據(jù)上周有所消化，結(jié)合目前政府的傾向，為了維持經(jīng)濟(jì)增速，適當(dāng)提高投資拉動經(jīng)濟(jì)的概率較大。本周需重點(diǎn)關(guān)注一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布。

流動性方面，監(jiān)管層和外管局已經(jīng)開始接受基金公司相關(guān)產(chǎn)品的申報，2000億RQFII有望重啟審核，增加流動性預(yù)期。外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份共有11家QFII機(jī)構(gòu)獲得了9.1億美元的投資額度。

另外，今年1月份QFII新增13.6億美元額度，2月份新增8.5億美元額度。因此，今年第一季度QFII額度共計(jì)增加31.2億美元，較去年同期的28.53億美元增加了一成左右。而且，今年3月，QFII在滬深兩市新開26個賬戶，不僅成為去年年底反彈以來新開戶數(shù)高位，也創(chuàng)下QFII進(jìn)入中國以來單月新開賬戶數(shù)的新高紀(jì)錄。

此前的最高開戶數(shù)為2012年7月份的23個，這樣至3月末QFII賬戶總數(shù)已經(jīng)突破400個。QFII新增開戶賬戶數(shù)以及獲批額度在今年第一季度都呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，顯示出境內(nèi)市場對于外資的吸引力不減。雖然，前期壓制股指的利空因素仍然存在，如IPO開閘、國債期貨重啟等，可能造成市場資金分流的擔(dān)憂依然不減，但總體上，資金面相對寬松。結(jié)合央行操作，央行上周全周實(shí)現(xiàn)凈回籠170億元，為春節(jié)以來連續(xù)第八周凈回籠資金。

2月外匯占款增加2954.26億元，較1月的歷史最高水平6837億元回落57%。外匯占款已連續(xù)3個月增加，周內(nèi)人民幣兌美元匯率頻頻新高，均增加了市場對于流動性依然寬松的情緒。

技術(shù)上，上周最后一個交易日之前，滬市日成交額連續(xù)13個交易日在800億元以下，成交萎靡后空方力量衰減。周五市場放量上漲，指數(shù)出現(xiàn)走強(qiáng)跡象。周線系統(tǒng)繼續(xù)修復(fù)，日線突破布林通道中軌，上方面臨缺口回補(bǔ)壓力，關(guān)注突破時的量能。總體，短期技術(shù)上支撐反彈，滬深300區(qū)間2477-2590點(diǎn)。

新股發(fā)行依然處于停發(fā)狀態(tài)，限售股解禁壓力較小。