周二，股指期貨市場小幅高開后呈單邊下跌走勢，主力合約早盤出現(xiàn)大幅跳水，將上周五的漲幅喪失殆盡；午后，市場在低點區(qū)域維持窄幅震蕩，多頭幾乎沒有像樣的抵抗。截止收盤，IF1305報2448.4點，下跌79.4點，跌幅3.14%，該合約減倉4920手；滬深300現(xiàn)指報2449.47點，跌幅3.21%。

匯豐控股有限公司周二公布的4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人預覽指數(shù)(PMI)顯示，中國制造業(yè)活動在擴張，但擴張速度較上個月出現(xiàn)明顯放緩，出口尤為疲軟。4月份中國制造業(yè)PMI預覽指數(shù)為50.5，3月份終值為51.6。該指數(shù)高于50表明制造業(yè)活動較前月擴張，低于50表明制造業(yè)活動萎縮。

A股早盤平盤開市，隨即展開了一波單邊大幅下挫，直至尾盤也沒有像樣的反彈，跌幅近3%，其幅度之大超出很多投資者預期。難道僅僅是經(jīng)濟數(shù)據(jù)不理想嗎？筆者問題遠沒有這么簡單。

今天的大跌是投資者投資心理的全面潰敗。如果說是經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，中國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長7.7%，增速低于2012年第四季度的7.9%。，更不及市場預期的8.0%，但市場并沒有過度反應，而僅僅以跌幅1%收場。

那么是地震的影響嗎？也不是，昨日是地震后的首個交易日，市場并未出現(xiàn)大幅低開或走低情況。而且雅安經(jīng)濟體量有限，對全國經(jīng)濟不構(gòu)成重大影響。那么是外盤走弱的帶動嗎？依筆者看也不是，前一階段黃金白銀大跌，A股并無反應，連相關的有色板塊的跌幅都不大，而現(xiàn)在大宗商品跌幅遠不及前期，而跌幅靠前的也是金融類而非資源類個股。

那么是什么導致市場如此恐慌，是經(jīng)濟不景氣背景下對政策期待的落空。前期市場預期很高的全國城鎮(zhèn)化會議推遲，兩會期間及之后并無實質(zhì)利好出臺，這些都使投資者信心受挫，長假臨近，選擇離場觀望也是情理之中了。