今日股指小幅低開后窄幅震蕩，最高探至2559點后迅速回落，目前期指在2545-2560區(qū)間波動，總體來看，2560上方壓力比較大，持倉上小幅增加。截至發(fā)稿，IF1306報2546點，持倉101142手。

縱觀目前期指的走勢，我們認為目前空方仍占主導力量，但其做空意愿有所減弱，多頭勢力在逐漸加碼，短期內(nèi)期指橫盤整理可能性大，具體原因如下：

一是目前處于60日均線上方，多頭持續(xù)加倉令期指很難進一步下跌。5月29日以來期指連續(xù)下跌，并相繼跌破了重要支撐位2600點和2550點。但值得注意的是，近月合約IF1306倉位在下跌過程中倉位一直下移，這說明空方繼續(xù)加空的意愿已有所減弱。實際上從中金所主力機構(gòu)的持倉數(shù)據(jù)也可以看出，此輪下跌以來，主力機構(gòu)多方并未明顯減倉，更多時候多方選擇增倉，這導致目前主力機構(gòu)席位的凈空頭寸持續(xù)下跌，目前僅為10104手。主力機構(gòu)中多方力量在期指持續(xù)下跌過程中有增無減，且素有空頭大佬之稱國泰君安也在昨日的席位中空頭頭寸大減1144手，這說明多方認為當前價格進一步下跌可能性小。由于目前期指已經(jīng)跌到前期的突破點2540點附近，同時這也是重要支撐位60日均線的位置，多方勢必會死守這一關(guān)口，只要多頭不主動撤退，可以以此為基點發(fā)動新一輪攻勢。

二是現(xiàn)指走勢不支持期指進一步下跌。近期現(xiàn)指的下跌主要源于創(chuàng)業(yè)板和中小板的連續(xù)調(diào)整，但從昨日的走勢來看，目前創(chuàng)業(yè)板在大幅的殺跌后，目前已經(jīng)達到關(guān)鍵的支撐位置，進一步下跌可能性不大。且大盤昨日收一縮量十字星，這表明目前利空已基本被消化，市場進一步下跌的動能不大。

三是期現(xiàn)價差開始也開始有回暖跡象。從最近的期現(xiàn)價差來看，目前期現(xiàn)大幅貼水的狀況已有所扭轉(zhuǎn)，實際上由于上月期指一直處于弱勢，這導致期現(xiàn)貼水多達30點，但這種情況近期有所改變，從今天的期現(xiàn)價差數(shù)據(jù)來看，今日日內(nèi)期現(xiàn)大多處于升水狀態(tài)。

綜上，我們認為短期內(nèi)期指橫盤整理可能性大，近期期指是下跌還是延續(xù)前期漲勢關(guān)鍵看目前的60日均線位置是否能守住，如若跌破2540點及60日均線，那么市場會向空頭方靠近，期指下跌在所難免，反之，如果期指能有效突破2590點，市場會向多方傾斜。操作上，我們建議短期內(nèi)日內(nèi)波段操作，高拋低吸為主。