周三，股指期貨市場(chǎng)小幅低開(kāi)后以震蕩下行為主，主力合約最低下探至2109.6點(diǎn)，最深跌幅超過(guò)2%，市場(chǎng)在11:00以后有所回升。

截止中午收盤，IF1307合約報(bào)2130.4點(diǎn)，跌幅1.37%，半日增倉(cāng)13800手；滬深300現(xiàn)指報(bào)2186.14點(diǎn)，跌幅1.61%。

魯證期貨股指期貨研究員宋維演表示，近期指數(shù)的反彈，很大程度上是由于銀行等大盤權(quán)重股午后或者尾盤拉起。今天上午權(quán)重股表現(xiàn)疲軟，且滬指在2000點(diǎn)和10日線處承壓，導(dǎo)致指數(shù)大幅下挫。不過(guò)中午收盤前，建設(shè)銀行、中石化和中石油有明顯的拉起跡象，且期指總持倉(cāng)也出現(xiàn)先增后減的井噴現(xiàn)象，故午后指數(shù)回升的概率較大。

6月官方非制造業(yè)PMI為53.9，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；6月匯豐服務(wù)業(yè)PMI由5月的51.2微升至51.3.顯示中國(guó)非制造業(yè)，包括服務(wù)業(yè)均比較低迷，利空股指期貨。國(guó)泰君安期貨研究所研究總監(jiān)陶金峰認(rèn)為，最近6-7個(gè)交易日的股指期貨仍像一條飛魚，想飛卻飛不高，稍稍離水面(2111.8)高一點(diǎn)，就不堪打壓再度落水(或落于水面附近)。

股市基本面沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改觀，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布，國(guó)務(wù)院也將召開(kāi)年中經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，7月大小非解禁壓力很大，股指期貨中線跌勢(shì)依舊，短線也無(wú)力反彈，短線弱勢(shì)難改。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，ETF天量效應(yīng)，因?yàn)楣墒辛磕苁俏s但類似創(chuàng)業(yè)板ETF等卻創(chuàng)出歷史天量，而ETF套利又是最容易被忽視的派發(fā)模式。ETF背離模式引發(fā)變盤，即創(chuàng)業(yè)板沖擊新高失敗必然導(dǎo)致護(hù)盤的權(quán)重股砸盤，最終導(dǎo)致上升楔形的調(diào)整格局考驗(yàn)1970點(diǎn)。