股指期貨近日反彈明顯，合約IF1308進入8月份以來反彈幅度已經(jīng)接近10%，從7月31日收盤的2165點反彈至8月13日的2354點。

股指期貨各合約對滬深300現(xiàn)指的跌水也逐步收窄，截至8月13日，收窄至5個點之內(nèi)。與此同時，期指持倉再度超過10萬手，近兩個月高位附近。周一，期指四合約總持倉量大增12202手，達到了107174手，這也是最近兩個月首次突破10萬手的大關(guān)。

進入8月份之后，股指期貨市場出現(xiàn)溫和反彈走勢。合約IF1308周二早盤開盤沖高，隨后以弱勢震蕩為主，午后市場逐步企穩(wěn)走強，尾盤時再次拉升。截至收盤，主力合約IF1309報2355.0點，漲幅0.61%，該合約增倉9418手，而1308合約減倉16741手，多空主力開始加速移倉。與此同時，滬深300現(xiàn)指報2359.07點，漲幅0.27%，期現(xiàn)價差進一步收窄。

本輪股指期貨反彈行情力度有點超預期，反彈行情能否延續(xù)，需要基本面進一步配合，比如IPO何時重啟、新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃何時出臺，2400點將是后市期指多空爭奪更激烈甚至慘烈的焦點。

從日交易行情可以看出，受空頭勢力拖累，IF1308未能突破2360.8點的前期階段性高點，該阻力位相對較強，市場人士分析認為，目前市場缺乏新的領(lǐng)漲板塊，雖然銀行板塊相對抗跌，近日也小幅反彈，但是滬深300現(xiàn)貨指數(shù)尚未得到持續(xù)的有力支撐。

從持倉結(jié)構(gòu)來看，前20家主力機構(gòu)在IF1308合約上合計共持買單29605手、賣單31455手，分別比上個交易日減持8941和13455手；在IF1309合約上共持有買單37582手、賣單41935手，分別比上個交易日增加7251和7254手。

值得注意的是，雖然期指各合約周一持倉量大幅增加萬余手，周二卻減少7000多手至100055手，總持倉依舊維持在10萬手以上。

宏觀政策走向是影響資金面以及滬深300期貨和現(xiàn)貨指數(shù)走勢的重要因素。三季度經(jīng)濟的良好開局將使得政府繼續(xù)維持“微調(diào)”的政策立場，預計政府將出臺更多的微調(diào)措施以實現(xiàn)“盤活存量、優(yōu)化增量，著力提高財政資金使用效益”的目的，但短期內(nèi)不會出臺大規(guī)模刺激政策。同時預計政府將允許整體信貸增速逐步放緩，但會使用一些必要的政策工具維持流動性條件相對穩(wěn)定。