上周恰逢中秋小長假,交易日縮短到3天,但是就在這3天里市場走勢卻基本澆滅了上周反彈的希望,上證指數(shù)再次跌破2200點關(guān)口,而滬深300指數(shù)以及股指期貨也在周三考驗了2400點的支撐。雖然最終支撐有效,但是市場對于后市走勢已經(jīng)出現(xiàn)分歧。

國外市場上,美聯(lián)儲宣布,維持量化寬松不變,這與此前市場的普遍預(yù)期明顯不同。市場預(yù)期美聯(lián)儲官員將宣布開始縮減每個月850億美元的資產(chǎn)購買規(guī)模,據(jù)一項調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,華爾街大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家傾向于認(rèn)為,美聯(lián)儲可能會將每個月850億美元的資產(chǎn)購買規(guī)?？s減至每個月750億美元。2013年,FOMC年底前于10月19日至20日以及12月17日至18日還有兩次議息會議。9月份一度被眾多市場預(yù)測者認(rèn)為是縮減“臨界點”。(因為最后兩次會議分別臨近債務(wù)上限談判以及圣誕節(jié)。2014年1月份議息會議(1月28、29日)又恰逢伯南克卸任前夜。)但市場的魅力就在于意外,美聯(lián)儲偏偏“按兵不動”。在以伯南克為代表的美聯(lián)儲“鴿派”勢力看來,量化寬松的貨幣政策給美國經(jīng)濟復(fù)蘇帶來重要支撐。但稍后部分地方美聯(lián)儲官員的反水,則加大了QE持續(xù)性的不確定性,也一定程度上影響“維持現(xiàn)狀”可能給A股帶來的利好效應(yīng)。

國內(nèi)方面,宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期,“三駕馬車”同時向好。投資方面,房地產(chǎn)投資回落,而制造業(yè)和基建投資帶動投資增速回升0.2個百分點至20.3%;消費回升0.2個百分點至13.4%;此前公布的出口數(shù)據(jù)延續(xù)回升勢頭。三大需求好轉(zhuǎn)推動工業(yè)增加值回升至10.4%,遠(yuǎn)超出市場預(yù)期的9.9%。物價平穩(wěn),CPI回落,PPI收窄至-1.6%。

另外,德國將迎來關(guān)鍵的大選,選后歐洲問題的談判將重新回到正軌。雖然默克爾幾乎肯定能連任總理,但問題是,默克爾組建執(zhí)政聯(lián)盟的選項非常有限,而且都可能撐不過四年任期。這給德國在歐洲事務(wù)上的處理能力增加了更多的不確定性。技術(shù)上,滬指有向前提缺口靠攏的可能。但2150點一線會逐步形成較強支撐,從而上證在2150點至2300點之間形成震蕩區(qū)間。