昨日滬深兩市未能延續(xù)周一大幅上漲態(tài)勢，早盤雙雙低開，銀行、券商等權(quán)重板塊表現(xiàn)疲軟，滬指盤中失守2200點，創(chuàng)業(yè)板也是早盤創(chuàng)下新高后迅速回落，盤面比較疲弱，午后在改革概念股的帶動下有所反彈，滬指逐漸企穩(wěn)回升收復2200點，創(chuàng)業(yè)板翻紅。期指IF1310收盤較滬深300指數(shù)升水4.5個點。

由于季末、國慶等假日因素的影響，資金面略顯緊張，周二除隔夜利率下行外，中短期利率全線上揚，7天和14天期利率都在4.4%以上，1月期利率超過6%，資金倒掛現(xiàn)象較為嚴重。為了平滑節(jié)前資金面的波動，央行昨日首次開展了6天期逆回購操作，額度為880億元，規(guī)模創(chuàng)下7月底逆回購重啟以來的新高，至此公開市場已提前實現(xiàn)資金凈投放750億元。央行在節(jié)前大量釋放流動性，表明其防御“錢荒”事件的態(tài)度，我們認為節(jié)前再度出現(xiàn)“錢荒”可能性較小。

最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示8月份新增外匯占款為273.2億元，一改前兩月的持續(xù)減少態(tài)勢。按照外匯占款口徑統(tǒng)計的熱錢流出規(guī)模為2003億元，熱錢連續(xù)4個月呈現(xiàn)流出態(tài)勢，總計流出規(guī)模超過8000億元，但熱錢流出趨勢呈逐步放緩態(tài)勢。美國暫緩QE縮減，將縮減預(yù)期推后至10月份，但是由于接下來美國將面臨財政預(yù)算和債務(wù)上限調(diào)整問題，10月份縮減購債規(guī)模的可能性也不大，短期來看，QE縮減時點的延后有助于緩解國內(nèi)熱錢流出現(xiàn)象。

期指持倉方面，昨日期指總持倉略有減少，前20主力多頭增倉630手，空頭減倉476手，前20主力凈空持倉較上一交易日小幅減少680手至10073手，短線空頭壓力略有減弱，但多空雙方相對謹慎，增倉幅度都不大。

整體來看，央行實施大規(guī)模逆回購操作有望緩解資金面緊張的壓力，且改革概念股持續(xù)發(fā)酵，表明政策支撐依然存在，股指上行空間仍存。