昨日，股指期貨小幅高開，此后震蕩下行，收盤全線微跌。截至收盤，主力合約IF1401報收2324.2點，較前一交易日結(jié)算價下跌7.2點，跌幅為0.31%，其余三個合約跌幅亦在0.3%附近。不過，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)跌幅略小，報收2299.46點，跌幅0.17%。市場人士指出，昨日期指盤中依然被空頭主導，全天的高開低走凸顯偏空氛圍。不過，近期資金面“錢緊”的緩和有望給股指反彈創(chuàng)造條件。

“國九條”利好有限

盡管此前市場普遍預期“國九條”將帶來利好，但昨日市場走勢并不給力。期指高開低走，主力合約在10日均線附近震蕩，收盤期指全線收陰。

上海中期資深分析師陶勤英指出，從盤面來看，昨日依然是空頭主導的格局，日內(nèi)走勢沒有擺脫“增倉上行減倉下行”的狀況，表明市場信心不足，從期指成交持倉的情況來看，成交大幅萎縮而持倉量卻依然上行，市場謹慎情緒濃重。后市投資者可能會選擇“多看少動”的操作方式，短線期指震蕩運行的可能性較大。

不過，陶勤英還表示，造成本輪股指下跌的“錢荒”問題已出現(xiàn)緩和跡象，市場短期利率已逐步回落，表明資金最緊張的局面已經(jīng)過去，這為股指反彈創(chuàng)造了條件。與此同時，IPO重啟的利空影響已有所消化，股指進入1月或因利空出盡而偏強震蕩。不過，短線多頭思維的投資者需警惕本周即將公布的12月PMI數(shù)據(jù)。

收盤四個合約，股指期貨累計持倉增倉1494手至126640手，成交量減少至590553手。主力合約IF1401前20名會員凈空持倉減少320手至10907手，兩個合約前20名會員凈空持倉減少226手至13671手。

廣發(fā)期貨研究員胡岸指出，昨日持倉量的回升并不能說明是空頭勢力回補，市場多空分歧依然明顯。現(xiàn)在來看，股指短期仍將以弱勢震蕩為主。國九條雖然是利好，但如何落實才是關(guān)鍵。

“空頭”意味濃厚

多位市場人士表示，目前期指的空頭意味更為濃厚。國泰君安期貨資深研究員胡江來指出，期指量化加權(quán)指示信號大概率地指向空頭方向。他分析，滬深300指數(shù)自9月5日以來累計下跌2.2%，暫未擺脫窄幅波動態(tài)勢。主力IF1401合約日內(nèi)下行17.2點，利好空頭態(tài)勢延續(xù)。資金利率方面透露的訊號依然偏空。他指出，交易所回購、SHIBOR、拆借利率上行趨勢未見明顯變更，股指走勢或繼續(xù)承壓。

胡江來進一步分析，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，期指還未往上突破11月8日至15日的價格下沿。期指總持倉量變動幅度較小，多個方向衍生的凈空單依然位于高位運行，高頻數(shù)據(jù)方向的信號偏空，數(shù)量方向衍生指標的空頭意味持續(xù)。

中州期貨指出，昨日股指早間慣性高開后呈現(xiàn)出偏弱震蕩走勢，盤面上個股漲跌互現(xiàn)，成交量繼續(xù)在地量區(qū)域徘徊，顯示投資者謹慎觀望情緒依然濃重。雖然周末國務(wù)院發(fā)布國九條，但市場對消息面利好稍顯麻木，期指繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢格局，在春節(jié)前資金面偏緊預期不減以及IPO重啟的利空尚未完全落地的背景下，后市期指反彈的高度或有限。

美爾雅期貨也相對謹慎，認為短期資金面繼續(xù)維持緊平衡格局，隨著1月份的IPO重啟，預計短期期指仍將維持弱勢。