今日期指早盤走勢震蕩。截止午盤，主力合約IF1405報2167.4，跌0.6點，跌幅0.03%，持倉52467手，倉差負1366手。另外，本周是期指交割周，IF1406將晉升為主力合約，IF1406報2154.2跌5.0點，跌幅0.23%，持倉76805手，倉差11765手。

其他合約方面，IF1409跌0.24%，報收2142.8點；IF1412跌0.17%，報收2152.4點?，F(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)跌0.08%，報收2173.18點。

股指期貨走勢方面，今日兩市早盤開盤漲跌不一，盤中維持窄幅震蕩態(tài)勢，盤面上，地產(chǎn)、券商、旅游、保險、傳媒等板塊漲幅居前，煤炭、有色、紡織、銀行、水泥等板塊跌幅居前。截至午間收盤滬指報2047.36點，跌幅0.16%，成交量309億元；深成指報7325.56點，漲幅0.21%，成交量374億元。兩市成交量萎靡。

申萬表示，由于經(jīng)濟疲弱，今年貨幣政策名義上為穩(wěn)健實質(zhì)上卻是寬松。現(xiàn)在市場關(guān)注的焦點是貨幣政策會不會進一步放松。4月份低于預期的物價數(shù)據(jù)增加了放松的概率，而13%的貨幣增長數(shù)據(jù)又使得現(xiàn)在降準的概率不大。在這種情況下，我們認為央行再做進一步的貨幣政策變化之前尚需進一步觀察，現(xiàn)在按兵不動的概率更大。

就股市看，短期矛盾仍在新股發(fā)行(IPO)，擴容壓力需要消化。市場對預披露的節(jié)奏已經(jīng)逐步適應，我們認為本次IPO的沖擊可能小于1月。不過擴容壓力仍需要消化，在發(fā)行正式啟動前市場心態(tài)依然不穩(wěn)，利空影響仍需要消化。一二級市場資金需要重新配置，市場謹慎觀望的氛圍依然較濃，我們預計上證指數(shù)2050點附近仍需要整固。

國元證券認為，上周股市繼續(xù)下跌，但滬指在2000點附近表現(xiàn)出強勁的支撐，資金護盤跡象明顯，與此同時，包括新國九條在內(nèi)的利好政策也及時公布。從各種現(xiàn)象來看，2000點可以看做是政策底。

回顧今年以來我們對市場的判斷，包括年初我們提示建倉機會到來、2月下旬做出上漲告一段落的判斷以及近一個月來我們連續(xù)提示要繼續(xù)等待的建議，我們認為這種一貫的分析邏輯和由此形成的結(jié)論，至今仍然適用于對后市的預測。關(guān)于趨勢，我們?nèi)哉J為趨勢向下或者弱勢的格局至今沒有改變，股市目前仍處于經(jīng)濟下行和通脹下行的宏觀背景組合下，缺乏趨勢性的上漲動力，而且當前市場情緒低迷，保險資金贖回現(xiàn)象嚴重，在各種利空和悲觀情緒沒有徹底宣泄完畢之前，都是韜光養(yǎng)晦的時候。隨著國九條的出臺，政策性利好的出現(xiàn)，股市近期有望出現(xiàn)反彈，但這種反彈也會被視為逢高出貨的時機，因為政策利好的兌現(xiàn)，是個長期的過程，不宜把長期利好短期化。我們認為 2000 點破與不破無關(guān)緊要，2000點以下是戰(zhàn)略性建倉的區(qū)域，但對于最佳投資時機，仍需耐心等待。二季度末、三季度初或許是全年最佳的投資時機。