金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）1月21日訊，周三，期指早盤走低，未能延續(xù)前一日大漲態(tài)勢(shì)。午后開盤，主力合約繼續(xù)低位震蕩。分析人士指出，從主力席位持倉(cāng)表現(xiàn)來(lái)看，周三期指下跌過(guò)程中，多方并沒(méi)有立即放棄，而且繼續(xù)和空方抗衡并占據(jù)優(yōu)勢(shì)。展望后市，市場(chǎng)看多情緒依然較濃。

期指走勢(shì)弱于現(xiàn)貨指數(shù)

截至昨日收盤，滬深300期指主力合約IF1602報(bào)3074.0點(diǎn)，下跌67.6點(diǎn)或2.15%;上證50期指主力合約IH1602報(bào)2039.2點(diǎn)，下跌45.2點(diǎn)或2.17%;中證500期指主力合約IC1602報(bào)5835.0點(diǎn)，下跌96.4點(diǎn)或1.63%。

昨日期指走勢(shì)弱于現(xiàn)貨指數(shù)，主力合約貼水幅度有所擴(kuò)大。截至收盤，IF1602合約貼水100.38點(diǎn)，IH1602合約貼水49.52點(diǎn)，IC1602合約貼水303.5點(diǎn)。

中信期貨投資咨詢部副總經(jīng)理劉賓指出，周三大盤出現(xiàn)震蕩下跌，壓力主要來(lái)自幾個(gè)方面。首先，盤中港股單邊下跌形成拖累;其次，央行雖然在公開市場(chǎng)大幅放錢，但從另外一個(gè)角度看降準(zhǔn)預(yù)期有所減小，市場(chǎng)更看中中長(zhǎng)線的貨幣政策;第三，連續(xù)反彈兩天后遇到10日均線的技術(shù)壓力。

“在本周的反彈中，IC成為領(lǐng)漲指標(biāo)，IF和IH則基本是被動(dòng)跟隨現(xiàn)貨指數(shù)反彈。統(tǒng)計(jì)IF當(dāng)月數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，從3010點(diǎn)反彈到周二最高的3156點(diǎn)時(shí)累計(jì)上漲146點(diǎn)，而滬深300指數(shù)從3066點(diǎn)到3227.9點(diǎn)則是上漲161.9點(diǎn)，期指漲幅較弱，這說(shuō)明期指投資者相對(duì)謹(jǐn)慎，因此回調(diào)中期指就顯得更弱一些，導(dǎo)致跌幅略微偏大。”劉賓說(shuō)。

銀建期貨分析師張皓也認(rèn)為，昨日期指跌幅大于現(xiàn)貨指數(shù)，主要原因是入市資金較為謹(jǐn)慎，多頭反攻力量不足，期指市場(chǎng)呈現(xiàn)上漲時(shí)漲幅小于現(xiàn)貨指數(shù)、走弱時(shí)跌幅又大于現(xiàn)貨指數(shù)的特征。

看多情緒仍較濃

持倉(cāng)方面，昨日IF、IH和IC總持倉(cāng)量分別增加679手、494手和492手，這也是本周資金回流以來(lái)的連續(xù)第三天同步增倉(cāng)。劉賓指出，三大期指本周累計(jì)增倉(cāng)4805手、1591手和3210手，對(duì)比三大期指上周五交割日減倉(cāng)幅度3936手、2246手和2435手，除IH回補(bǔ)力度不足，IF和IC增倉(cāng)均超過(guò)了其減倉(cāng)力度，說(shuō)明本周還是存在增量資金進(jìn)場(chǎng)。而且相比上周一到上周四連續(xù)四天持倉(cāng)接近持平的情況，本周資金活躍度明顯提高，說(shuō)明反彈行情在一定程度還是激活了市場(chǎng)人氣。

主力方面，IF1602合約空頭一哥廣發(fā)期貨席位依舊保持空單，并略微加倉(cāng)45手，不過(guò)該席位也增加多單111手;中信期貨席位在IF1602和IF1603分別減持空單122手和110手，最終IF1602前20席位中，多頭累計(jì)增倉(cāng)263手，高于空頭增持的144手，多方占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)。IH方面，憑借永安和國(guó)投中谷期貨席位分別增加多單165手和168手，前20席位中多頭增倉(cāng)326手同樣超過(guò)空頭增倉(cāng)的181手。IC中多方優(yōu)勢(shì)更為明顯，多頭增倉(cāng)379手，空頭減倉(cāng)141手。

方正中期期貨研究員彭博指出，從持倉(cāng)方面看，三大期指均呈現(xiàn)出凈多頭持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，多方均有所加倉(cāng)，這反映了短期市場(chǎng)看多情緒依然較濃，周四繼續(xù)上漲概率較大。

“后市大盤依然可能圍繞3000點(diǎn)出現(xiàn)窄幅震蕩行情，年前成交清淡，上方套牢盤壓力較大，下方已經(jīng)空間有限，當(dāng)前已經(jīng)有部分機(jī)構(gòu)入場(chǎng)抄底，加上新一批新股發(fā)行，入場(chǎng)資金將有所增加，這些都對(duì)于指數(shù)有支撐作用。因此，短期指數(shù)可能出現(xiàn)窄幅震蕩，難以出現(xiàn)大幅行情，期指操作應(yīng)觀望為主。”彭博說(shuō)。

廣發(fā)期貨分析師鄭亞男也表示，技術(shù)上目前股指處在相對(duì)糾結(jié)的位置，滬指3000點(diǎn)以上積累了相對(duì)較多的套牢盤。因此在未出現(xiàn)重大利好支撐的條件下，市場(chǎng)震蕩格局恐在所難免。

不過(guò)張皓認(rèn)為，期指在短時(shí)間大幅下跌后，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)逐漸消化前期利空因素，并且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期，因此當(dāng)前有一定反彈需求，但是由于前期多方虧損嚴(yán)重，當(dāng)前多頭反攻需要新增資金的帶動(dòng)，如果后市成交量能夠持續(xù)放大，期指市場(chǎng)將有一定反彈上漲空間，并且期現(xiàn)基差將有所縮減。

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