金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）4月14日訊，股指期貨最新消息：期指交割日什么意思　期指交割日定義

就期貨合約而言，交割日(詳情：五大標(biāo)準(zhǔn)與非標(biāo)準(zhǔn)交割日定義說(shuō)明介紹)是指約定進(jìn)行商品交割的最后日期。商品期貨交易中，個(gè)人投資者無(wú)權(quán)將持倉(cāng)保持到最后交割日，若不自行平倉(cāng)，其持倉(cāng)將被交易所強(qiáng)行平掉，所產(chǎn)生的一切后果，由投資者自行承擔(dān);只有向交易所申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ蒂Y格并批準(zhǔn)的現(xiàn)貨企業(yè)，才可將持倉(cāng)一直保持到最后交割日，并進(jìn)入交割程序，因?yàn)樗麄冇刑灼诒Ｖ档男枰c資格。

期指交割日舉例說(shuō)明

如果我認(rèn)為指數(shù)會(huì)跌，那么就會(huì)做空，交割日是十五日，那么只要十五日的時(shí)候指數(shù)低于我的做空點(diǎn)位我就會(huì)賺錢，而不是說(shuō)現(xiàn)在指數(shù)比我的價(jià)位高我就應(yīng)該做多。因?yàn)榈綍r(shí)候可能會(huì)比我的預(yù)期價(jià)位更加低，如果我判斷正確，我就賺錢，否則我賠錢。

按照現(xiàn)在的國(guó)際局勢(shì)，我認(rèn)為做空的贏面會(huì)更加大，所以我們做空。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀

(一)T+1交割、交收：是指達(dá)成交易后，相應(yīng)的資金交收與證券交收在成交日的下一個(gè)營(yíng)業(yè)日(T+1)完成。目前我國(guó)的A股、基金券、債券等采用這種交收方式。

(二)T+3交割、交收：目前我國(guó)對(duì)B股(人民幣特種股票)實(shí)行T+3交割交收方式。 為了保證到期合約交割的順利進(jìn)行，要求在交割時(shí)客戶交易賬戶必須留有足夠交割的保證金。因此采取自最后交易日的前五個(gè)交易日起，以每個(gè)交易日10%的幅度，逐日遞增。

客戶持倉(cāng)保證金，直至最后交易日為止。這個(gè)時(shí)間區(qū)域稱作交割保證金追加期，簡(jiǎn)稱交割期。

附注：最后交易日：進(jìn)入交割月合約最后允許交易的交易日，規(guī)定為每自然月的最后一個(gè)交易日。

期指交割日效應(yīng)

期指交割日效應(yīng)也被稱為期指到期日效應(yīng)，是指在股指期貨結(jié)算日當(dāng)天，期貨和現(xiàn)貨的成交量和波動(dòng)率都會(huì)顯著增加的現(xiàn)象。其產(chǎn)生原因是由于股指期貨采用現(xiàn)金交割，套利交易、移倉(cāng)交易都會(huì)在同一天發(fā)生，造成現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)。而套利的平倉(cāng)交易、套期保值的轉(zhuǎn)倉(cāng)交易與投機(jī)交易者操縱結(jié)算價(jià)格的欲望，在最后結(jié)算日的相互作用產(chǎn)生了到期日效應(yīng)。 最為明顯的表現(xiàn)就是，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌。

影響因素

影響股指期貨交割日效應(yīng)的因素主要包括：最后結(jié)算價(jià)格的確定、投資者結(jié)構(gòu)與行為、現(xiàn)貨市場(chǎng)交易機(jī)制及深度、是否存在多種衍生品同時(shí)結(jié)算等等，其根本原因是現(xiàn)金交割制度。

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