近期，美國(guó)大選、國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)、人民幣匯率貶值等利空頻頻擾動(dòng)市場(chǎng)，A股成功抵御了市場(chǎng)沖擊。我們認(rèn)為，此前帶領(lǐng)大盤上漲的權(quán)重板塊，無(wú)論是券商、中字頭藍(lán)籌還是有色、煤炭等資源類權(quán)重都有明確的上漲邏輯支撐。再疊加上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，指數(shù)后期仍將以箱體振蕩的形式不斷向上攀升。

企業(yè)盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)夯實(shí)A股上行基礎(chǔ)

上市公司三季報(bào)顯示，相關(guān)行業(yè)的上市公司業(yè)績(jī)改善明顯，凈利潤(rùn)穩(wěn)步回升。根據(jù)Wind提供的上市公司數(shù)據(jù)，2016年一至三季度A股整體歸屬母公司凈利潤(rùn)累計(jì)同比分別為-1.9%、-4.6%和1.9%，剔除金融兩油后分別為8.3%、6.7%和16.3%，說(shuō)明上市公司利潤(rùn)在不斷好轉(zhuǎn)。

隨著上市公司三季報(bào)的順利收官，上市公司2016年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告公布家數(shù)也迅速增加，A股逐漸進(jìn)入年報(bào)炒作階段。據(jù)東方財(cái)富(300059,股吧)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，已有1143家上市公司披露2016年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，占全部2984家A股上市公司約38%的比例。其中，821家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司的73%，預(yù)計(jì)年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告喜報(bào)的上市公司將大概率受資金追捧。隨著企業(yè)盈利能力的持續(xù)修復(fù)，將進(jìn)一步夯實(shí)A股慢牛邏輯。