“入摩”或漸行漸近

上周，指數(shù)編制公司明晟(MSCI)網(wǎng)站突然放出文件顯示，MSCI提出一項有關將中國A股納入全球指數(shù)的縮小版方案，將股票數(shù)量從448只減少到169只。摩根士丹利周一發(fā)布報告，對可能納入其中的169只股票進行了預測。

從內(nèi)容來看，外資配置偏好大市值、分紅穩(wěn)定、現(xiàn)金流好、估值與業(yè)績匹配的藍籌股。摩根士丹利預計一旦A股被納入MSCI，將有10-15億美元資金通過被動型配置基金進入A股市場，這樣資金流入數(shù)量不及A股最近幾個月日均交易量的3%。

據(jù)外媒報道，港交所行政總裁李小加指出，MSCI明晟A股新方案向市場參與者征求意見，透露出對MSCI新興市場指數(shù)納入A股的漫長努力，可能找到某種折衷或過渡性解決對策。

3月22日，MSCI明晟公司宣布，正在就是否將A股納入其中國指數(shù)及新興市場指數(shù)等問題向市場參與者征求意見，將在6月公布最終結果。同時，該公司還提出了針對性的納入A股規(guī)劃。提出了新的框架，即基于深港通等“互聯(lián)互通”股票池納入A股，而非借道必須提出申請和存在額度限制的QFII/RQFII通道，以解決資金進出問題。

分析普遍認為，在經(jīng)歷了三次闖關失敗后，A股本次有望被納入MSCI指出。中金公司王漢鋒稱，基于互聯(lián)互通機制的新納入框架將不受QFII月度贖回規(guī)模不得超過境內(nèi)資產(chǎn)20%規(guī)定的限制，消除了MSCI納入A股的又一制度障礙，納入可能性明顯提升。MSCI此次提出的新納入方案明顯提高了納入的可行性，超出了市場此前預期。

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