上周開始提出看好四月份A股表現(xiàn)。主要是基于幾點(diǎn)：一是進(jìn)入四月份之后，至少在上半月，隨著季末MPA考核的過(guò)去，金融系統(tǒng)資金面狀況大概率能夠獲得一定程度的改善
其次，四月初公布的三月份的PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，生產(chǎn)和訂單數(shù)據(jù)都不錯(cuò)；另外，二月份的工業(yè)企業(yè)存貨繼續(xù)大幅上行，這個(gè)數(shù)據(jù)領(lǐng)先于工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨1-2個(gè)月，意味著工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存投資的改善在三月份大概率還不會(huì)結(jié)束。上周市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面短期性的擔(dān)憂過(guò)后，負(fù)面情緒消化，最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(PMI)的提振，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)憂，四月份應(yīng)該難以更加惡化。
因此，我們對(duì)四月份A股市場(chǎng)的看法，繼續(xù)維持相對(duì)樂觀的判斷！同時(shí)，對(duì)于四月份之后的市場(chǎng)走勢(shì)，我們?nèi)匀徽J(rèn)為需要屆時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面狀況而定。
配置方面，我們建議關(guān)注三個(gè)板塊：第一個(gè)是建材，雄安新區(qū)的建設(shè)，基建必須跟上，區(qū)域性建材企業(yè)將會(huì)受益，提價(jià)行為不可忽視，可能會(huì)形成有點(diǎn)及面的效應(yīng)；第二個(gè)是券商，該板塊此前表現(xiàn)落后，位置上具有相對(duì)安全性，如果四月份市場(chǎng)表現(xiàn)好，板塊表現(xiàn)需要反撲性地修補(bǔ)此前的落后；第三個(gè)是電力，這個(gè)板塊的契機(jī)在于供給側(cè)改革，關(guān)注該行業(yè)在2017年落后產(chǎn)能淘汰和企業(yè)兼并重組上的力度。
風(fēng)險(xiǎn)提示：“去全球化”可能加劇，引發(fā)外圍經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升。
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