滬上一位基金經(jīng)理指出，“經(jīng)過監(jiān)管層的密集監(jiān)管和市場(chǎng)調(diào)整，市場(chǎng)信心恢復(fù)仍需時(shí)日。我們近期的投資會(huì)回歸到價(jià)值投資上來(lái)，遠(yuǎn)離純概念炒作，著重關(guān)注確實(shí)有業(yè)績(jī)支撐、估值相對(duì)合理的板塊?！?/p>

創(chuàng)業(yè)板反攻？

那么，包括雄安概念等眾多此前殺跌板塊的反彈，是否意味著近期中小股票的調(diào)整也進(jìn)入尾聲？多位受訪者認(rèn)為，目前市場(chǎng)觀望情緒還比較濃厚，是否會(huì)展開反彈還待觀察。

華南一位私募總監(jiān)分析，“今日雖然有不少熱點(diǎn)，但持續(xù)性不強(qiáng)，多以沖高回落為主，說(shuō)明市場(chǎng)信心不足。創(chuàng)業(yè)板能否反攻，還要觀察。至少以目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板短期可能還是會(huì)震蕩，而且高估值風(fēng)險(xiǎn)并未完全釋放?！?/p>

廣州一位公募基金經(jīng)理亦表示，創(chuàng)業(yè)板中很多個(gè)股已下跌不少，理論上應(yīng)該會(huì)有反彈，但市場(chǎng)情緒不好，能否彈起來(lái)并不一定，近期是否加倉(cāng)小票還要根據(jù)估值和成長(zhǎng)性來(lái)判斷。

創(chuàng)業(yè)板形勢(shì)未明之際，防御性板塊交易擁擠的問題逐漸受到重視。公募基金一季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股占基金總持倉(cāng)市值的比例較2016年末提升近一倍至14.10%，說(shuō)明公募基金的持股集中度大幅上升，而基金的抱團(tuán)行為令不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂過于擁擠的交易所隱含的風(fēng)險(xiǎn)。

廣發(fā)策略研究顯示，基金一季報(bào)對(duì)必需消費(fèi)的配置比例從17.3%小幅上升至17.5%，并沒大比例加倉(cāng)，但對(duì)于消費(fèi)股配置內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化，其中對(duì)白電和白酒明顯加倉(cāng)，但是對(duì)化藥、紡織服裝、農(nóng)業(yè)都明顯減倉(cāng)。其中，有22只消費(fèi)白馬股的流通市值占全市場(chǎng)比重只有4%，但基金對(duì)它們的配置比例已從8.1%上升至12.3%，抱團(tuán)特征明顯。

摩根士丹利華鑫基金相關(guān)人士指出，一旦某種因素誘發(fā)集中減持，將帶來(lái)流動(dòng)性等方面的沖擊，應(yīng)對(duì)此有所警惕

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