國(guó)債市場(chǎng)一般由一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)、二級(jí)交易市場(chǎng)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)組成。在我國(guó)債券市場(chǎng)，債券可以通過(guò)以下三種方式發(fā)行：公開招標(biāo)發(fā)行、簿記建檔發(fā)行、商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行。
隨著我國(guó)債券市場(chǎng)的逐步發(fā)展，債券市場(chǎng)參與主體的類型逐漸增多，國(guó)債的投資者逐步多元化。以銀行間債券市場(chǎng)為例，截至2015年末，市場(chǎng)交易主體從啟動(dòng)之初的16家商業(yè)銀行，增加到包括各類金融機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的上萬(wàn)家。其中，商業(yè)銀行持有國(guó)債最多，占比67.21%，特殊結(jié)算成員持有國(guó)債占比17.21%，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持有國(guó)債占比3.73%，各類基金持有國(guó)債占比1.89%，證券公司持有國(guó)債占比0.45%。
從交易方式看，交易所債券市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)采用不同的交易機(jī)制。交易所債券市場(chǎng)采用“競(jìng)價(jià)交易、撮合成交”方式進(jìn)行交易，也可通過(guò)交易所的固定收益平臺(tái)進(jìn)行交易。銀行間債券市場(chǎng)采用了報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的交易方式，所謂報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制是指交易者以自主報(bào)價(jià)、一對(duì)一談判的方式進(jìn)行交易。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制又可以分為詢價(jià)交易制度和做市商制度，機(jī)構(gòu)投資者之間的大宗交易多采用詢價(jià)交易，而中小機(jī)構(gòu)投資者多采用做市商制度進(jìn)行交易。
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