一、中國因素對于緩解歐元債務(wù)危機擔(dān)憂情緒意義重大。

　　在2008年全球金融危機的沖擊過程中，中國率先實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，在當(dāng)時全球投資者信心極度低迷的情況下，中國的舉措應(yīng)該說是強有力的， 2009年世界經(jīng)濟走出低谷也證明了中國因素的巨大的影響力。如今，在歐洲面臨著債務(wù)危機考驗的同時，中國態(tài)度和應(yīng)對舉措也引起了世界范圍內(nèi)的廣泛關(guān)注。從本周歐元匯價及歐洲股市的波動中就可以看出投資者對于中國因素的關(guān)注度已經(jīng)是極大的。市場傳言中國有可能評估歐元債務(wù)資產(chǎn)的消息就一度對歐元帶來沖擊，引發(fā)歐元大幅貶值，而歐洲股市表現(xiàn)也不佳。中國外匯管理局否認相關(guān)的報道，并且表示歐元資產(chǎn)仍是重要投資方向，這又對歐元匯價帶來明顯支撐。這都可能顯現(xiàn)出國際社會對中國因素的關(guān)注度明顯提升。從我國近期關(guān)于歐元區(qū)債務(wù)問題的表態(tài)中可以感覺到中國是愿意支持歐元區(qū)保持經(jīng)濟及金融穩(wěn)定的。這一因素可能后期對于歐元及歐洲股市的表現(xiàn)也會帶來一定的正面影響。

　　二、美國態(tài)度對于對于歐元區(qū)債務(wù)問題的解決相關(guān)重要。

　　本輪歐元區(qū)債務(wù)問題不斷升級是伴隨著國際信用評級機構(gòu)調(diào)低歐元區(qū)部分國家的信用評級而不斷擴散的，初期的市場資金流向是拋售歐元及歐元資產(chǎn)，出現(xiàn)回流美元的跡象，不過伴隨著歐元區(qū)債務(wù)危機的不斷漫延，投資者對于全球經(jīng)濟復(fù)蘇的信心開始有所動搖，擔(dān)心經(jīng)濟出現(xiàn)二次探底，美國股市也是出現(xiàn)了罕見的單日一度大跌的怪異走勢。歐元貶值對美元帶來的提振作用，可能能要讓位于對全球經(jīng)濟二次探底的擔(dān)憂。在2007年才經(jīng)歷了美國次貸危機漫延帶來巨大創(chuàng)傷的世界各國，擔(dān)憂歐元區(qū)債務(wù)危機擴散的情緒會增多，相應(yīng)的各國合作應(yīng)對危機的可能性也進一步增強。美國不太可能置身事外，從言論及行動上支持歐洲經(jīng)濟穩(wěn)定可能是下一階段的動向。繼續(xù)關(guān)注美國下一階段的態(tài)度，關(guān)注美國對西班牙經(jīng)濟及金融市場的穩(wěn)定是否會給予支持。

　　如果歐元區(qū)的經(jīng)濟真的出現(xiàn)大的危機，歐元持續(xù)暴跌，歐洲債務(wù)危機全面爆發(fā)，這將對全球經(jīng)濟帶來巨大的沖擊，各國政府及投資者將面對全球經(jīng)濟的二次衰退。對于這一前景的擔(dān)憂將促進各國間進一步合作應(yīng)對危機，一方面歐元區(qū)國家要減少債務(wù)負擔(dān)及財政支出，另一方面國際社會也要為歐元區(qū)的金融市場穩(wěn)定提供資金支持和信心支持。當(dāng)前階段中美兩國是最值得關(guān)注的兩大經(jīng)濟體，高度重視兩國對于解決當(dāng)前歐元區(qū)債務(wù)危機的相關(guān)建議及舉措。

　　三、中國股指期貨市場流動性良好為機構(gòu)入市提供了基礎(chǔ)。

　　滬深 300股指期貨自4月16日上市以來，與現(xiàn)貨市場波動保持了一致，首個股指期貨合約的現(xiàn)金交割也是順利運行?；仡櫼粋€月以來的交易可以發(fā)現(xiàn)，在股指期貨投資者適當(dāng)性制度的保障下，整體股指期貨市場的參與者理性投資，在股票市場出現(xiàn)單邊下跌的背景下，股指期貨市場也未出現(xiàn)投資者因誤解股指期貨交易特征而帶來的風(fēng)險。過去的這一個多月也是國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控措施密集出臺，歐元區(qū)債務(wù)危機加劇，美國金融市場動蕩等諸多因素交結(jié)的時期，市場的不確定性加大，投資者的交易行為趨于保守，日內(nèi)短線交易的比重較大，這也是在全球金融市場動蕩的情況的理性選擇。

　　國內(nèi)流動性充裕一方面降低了期貨公司會員和中金所的結(jié)算風(fēng)險，更重要的一方面，是為機構(gòu)投資者入市提供了堅實基礎(chǔ)。機構(gòu)投資者入市最擔(dān)心的就是市場流動性問題，股指期貨市場是否有足夠的流動性，沖擊成本是否可控都是證券公司、基金公司等機構(gòu)投資者要參與股指期貨交易前首要的問題。如今，滬深300股指期貨近月合約保持著30萬手的日成交量，這就為證券公司、基金公司等機構(gòu)投資者參考提供一個流動性充裕的市場，有助于此類特特殊法人機構(gòu)有序入市。

　　四、關(guān)注全球合作應(yīng)對危機對于商品市場和金融市場帶來影響。

　　中國期貨市場已經(jīng)成長為全球最大商品期貨市場，中國證券市場也是全球最為活力，成長性最好重要市場，關(guān)注國內(nèi)商品期貨及證券市場的價格信號對于全球市場帶來的影響。立足于國內(nèi)預(yù)見性來把握市場機會，重視中國因素提升帶來的分析視角的轉(zhuǎn)變。