地量式“俯臥撐”

　　上周初關(guān)于二次匯改的消息，又使滬指以低開陽線脫離了險境。但是，很明顯撐得起卻不持久，此后重心又開始緩緩回落。這種走勢，用滬指在做“俯臥撐”去形容，是再貼切不過的了。

　　一旦滬指接近前期的低點(diǎn)2481—2500點(diǎn)一線，就會有一些逢低買盤介入，同時將滬指支撐起，但高度是越來越有限，“俯臥撐”的臂長在不斷地打折扣，也許是撐久了有些累。在此期間，一些區(qū)域類個股有所活躍，但熱點(diǎn)持續(xù)的時間都不長。同時，一些前期強(qiáng)勢股仍有補(bǔ)跌的需求。反而是保險股、金融股、地產(chǎn)股相對較為有穩(wěn)，有些還時不時地有所表現(xiàn)。

　　值得關(guān)注的是，至周末，滬市量能已出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日500多億元的格局，是近一年半以來的地量。地量交易反映多空雙方在近期均十分謹(jǐn)慎，都在等待和觀望。但在此過程中，前五月國企利潤同比大增，同時出口退稅部分調(diào)整和家電下鄉(xiāng)的部分限制均在顯示中國經(jīng)濟(jì)最困難的時候已經(jīng)過去了，只是現(xiàn)在輪到一直在向經(jīng)濟(jì)輸血的股市出現(xiàn)貧血休克了。

　　即便股市如此地量如此低迷，但新股過會的速度和發(fā)行的速度絲毫未減，這也是新股發(fā)行制度以來最為鐵腕的一次，不顧及二級市場的只追求高效率高市盈率的發(fā)行，實(shí)際上最終都會以失敗告終的。因?yàn)橐患壥袌龅娜魏卫麧?，都離不開二級市場的支持。

　　未來關(guān)注的幾大焦點(diǎn)

　　農(nóng)行即將發(fā)行，顯然市場的承受度和承銷商的胃口之間是有明顯落差的。如果低價發(fā)行低價上市，那么就會帶動滬指走出困境實(shí)現(xiàn)今年的一段吃飯行情。但如果是低價發(fā)行高價上市，或者是高價發(fā)行高價上市，或者是高價發(fā)行跌破發(fā)行價，對二級市場均是不利的，具體分析如下。

　　低價發(fā)行高價上市，只會有利一級市場認(rèn)購資金，但向二級市場輸送了泡沫；高價發(fā)行高價上市，也只有利于一級市場認(rèn)購資金、農(nóng)行、承銷商，但二級市場同樣會產(chǎn)生泡沫；高價發(fā)行跌破發(fā)行價，那么就只有利于農(nóng)行和承銷商了，二級市場將會承受更大的壓力，并帶動其他銀行股再度回落。

　　故在農(nóng)行的發(fā)行價沒有徹底定位之前，滬指的地量“俯臥撐”波動就在情理之中了，這種等待雖然很無奈，卻也表達(dá)出了二級市場投資者的心聲。這種等待會一直持續(xù)至下周周末，直至農(nóng)行發(fā)行定價明朗。

　　從時間角度來看，上半年即將要過去了，這是一個單邊下跌的半年，也是一個極為壓抑的半年。但隨著進(jìn)入7月份，一些上市公司的中報即將要公布，相信其中一些業(yè)績優(yōu)異又超跌的個股將會迎來一波回穩(wěn)行情。屆時，個股的彈性就會增加，盤面也會漸次活躍起來。但一些市盈率高高在上從未調(diào)整的品種仍有較大的風(fēng)險。故本周是一個“去六迎七”、“承上半年高下半年”的過度周，值得關(guān)注。

　　同時，從技術(shù)角度來看，在前期滬指快跌近期又轉(zhuǎn)向區(qū)間波動時，無論是5天、10天、20天和30天均線均快速回落至滬指附近。由于這一帶，是短中期均線與滬指糾纏帶，故在此處的得失很重要，任何一個方向性的選擇都會持續(xù)一段時間。對于多空雙方而言，都會在此彈丸之地做出自己的努力，因?yàn)檫@是一場事半功倍的戰(zhàn)役。