從股指期貨持倉量來看，雖然6月29日已經(jīng)首次突破3萬手大關(guān)，但之后也僅僅在8月2日創(chuàng)出34275手的最高點(diǎn)，最近更是連續(xù)三個(gè)交易日回落至3萬手之下。從股指期貨雙邊持倉保證金來看，同樣在8月2日創(chuàng)出109億的新高，最近再次回落到90億，場(chǎng)外資金入市明顯不積極，而近期的成交保持相對(duì)活躍，成交持倉比回升至12左右。

　　市場(chǎng)交易狀況與價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，在單邊行情中持倉量一般呈現(xiàn)先增加后減少的變化情形，尤其是在上漲過程中，而市場(chǎng)在維持振蕩狀態(tài)下持倉量一般陷入低迷，多空對(duì)于后市價(jià)格走勢(shì)的分歧不大，而一旦市場(chǎng)成交率先突破，價(jià)格也會(huì)有明顯的方向出現(xiàn)。成交量更多地和日內(nèi)的振蕩復(fù)雜程度有關(guān)，最典型的是7月15日的情況，國家統(tǒng)計(jì)局公布上半年GDP、CPI數(shù)據(jù)，股指先漲30點(diǎn)后再跌40點(diǎn)，然后再次上漲60點(diǎn)，然后再次下跌80點(diǎn)，當(dāng)日近48萬手的成交量目前仍是最高點(diǎn)。而近期日內(nèi)行情走勢(shì)較為理性，成交溫和也在意料之中。

　　8月以來，主力持倉變化與當(dāng)日股指期貨主力合約漲跌情況背離較多，并且除了8月9日和10日同為下跌外，其余均為“一陰一陽”的循環(huán)，而股指期貨主力凈持倉則在期指下跌時(shí)持倉偏多（包括空頭減倉和多頭加倉），而在期指上漲時(shí)偏空（包括多頭減倉和空頭加倉）。8月10日指數(shù)大跌76點(diǎn)，前10名主力凈持倉占比由 -0.31%轉(zhuǎn)為3.42%，11日指數(shù)出現(xiàn)小幅上漲，凈持倉占比再次轉(zhuǎn)為-3.21%，而12日指數(shù)繼續(xù)下行，凈持倉占比轉(zhuǎn)為3.64%。所以從近期的規(guī)律來看，周五市場(chǎng)早盤可能會(huì)有一波沖高。我們認(rèn)為，滬深300指數(shù)仍將在2800上下振蕩，即使跌破2800短期的下行空間也并不大，后市需密切關(guān)注持倉量的變化。