融資融券交易已平穩(wěn)走過第三個交易月，隨著投資者數(shù)量增加、試點券商授信規(guī)模漸次發(fā)放，滬深兩融交易總額持續(xù)穩(wěn)步增長。截至6月30日，滬深融資融券交易總額已達到14.98億元，15億元大關(guān)已指日可破。但近兩個月的市場深挫無疑影響了投資者的積極性。從總量看來，融資融券交易額月增速逐步趨緩。

分市場看，滬市標的兩融交易仍比深市活躍，但兩個市場交易規(guī)模之間的差距在逐漸縮小。截至6月30日，滬市融資余額已超過9億元，達到9.09億元，是深市融資余額的1.58倍；融券余額差距則更小，滬深市場分別為824.79萬元、606.61萬元，6月部分交易日深市融券余額甚至超過滬市。

融資融券試點業(yè)務(wù)正式推出3個月以來，融資交易規(guī)模一直數(shù)倍于融券交易。業(yè)內(nèi)人士在總結(jié)兩融市場交易特點時表示，隨著融資融券市場投資者逐步增多、試點券商授信額度逐步發(fā)放，兩市融資買入一直呈現(xiàn)穩(wěn)定、持續(xù)增長；融券交易受市場短期走勢影響，變化幅度較大，由于初期融券標的數(shù)量、規(guī)模有限，融券交易占比也一直很小。

截至6月底，滬深市場融資余額共計14.84億元，占融資融券交易總額的比重高達99.04%，融券余額則僅為1431.41萬元。6月4日，兩市融券余額規(guī)模創(chuàng)出歷史新高，也僅為2121.89萬元，占當(dāng)日融資融券交易總額的比重為1.84%.

與此同時，融資融券3月31日上線以來，交易總額雖呈現(xiàn)穩(wěn)步增長，但月增速也逐漸放緩，融資融券交易總規(guī)模在個別交易日出現(xiàn)環(huán)比下滑，這在6月中表現(xiàn)得尤為明顯。

首個交易月，兩融交易總額上升速度最快，截至4月30日融資融券交易總額為 3.85億元，其中融資余額3.81億元，占比99.12%。5月市場遭遇大跌，但多方投資者仍表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)臒崆?，?dāng)月兩融交易總額迅速飆升超過10億元，截至5月31日，達到10.42億元，比一個月前增長170.6%，其中融資余額10.26億元，占比98.46%。

剛剛過去的6月市場行情仍不見起色，滬深股指出現(xiàn)破位深跌，當(dāng)月融資交易呈現(xiàn)以個股帶動交易的特點，深發(fā)展A、中國平安、中國太保、中信國安等個股均曾作為多頭切入點被大規(guī)模融資做多；融券交易則呈現(xiàn)利用市場行情快進快出的特點，做空投資者以采取T+0或T+1的短線交易者居多，單筆交易規(guī)模均較有限。而6月30日滬深融資融券交易總額14.98億元比一個月前僅增長 43.8%左右。

國信證券分析師認為，短期內(nèi)，市場結(jié)構(gòu)性特征較為明顯，成交萎縮顯示市場觀望氣氛依然濃厚，但由于經(jīng)濟基本面依然相對較穩(wěn)健，市場在成交量不斷萎縮和政策面逐漸寬松的情形下，展開反彈的可能性較大。

基于對市場的這種判斷，分析師建議投資者短期對融資業(yè)務(wù)保持適度積極的態(tài)度，可對近期跌幅較深的大消費板塊以及新興產(chǎn)業(yè)等的相關(guān)標的適當(dāng)關(guān)注。對于融券策略，由于市場大幅下跌，風(fēng)險已釋放很多，市場反彈的可能性在增大，融券風(fēng)險也隨之增大，再考慮融券規(guī)模和品種受限，可參與度也比較低，建議投資者對融券保持更謹慎的策略。