昨日，股指期貨以大幅上漲的表現(xiàn)止住了此前“三連跌”的頹勢，同時收復(fù)本周前期的部分失地。

分析人士認(rèn)為，昨日新股申購資金解凍以及非銀同業(yè)存款不交存準(zhǔn)等消息面因素，較大程度緩解了短期資金面壓力，激發(fā)了市場偏樂觀情緒，推動期指上漲。不過，持倉量的連續(xù)減少表明，目前市場初步感受到調(diào)整風(fēng)險，觀望情緒有所加重。展望后市，短期期指可能延續(xù)高位震蕩格局。

昨日，期指表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，收盤實(shí)現(xiàn)大幅上漲，并且止住此前的“三連跌”。主力合約IF1501昨日早盤高開高走，午盤開盤時雖曾一度回落，但行至尾盤再度大幅拉漲，最終報收于3381點(diǎn)，上漲133.4點(diǎn)或4.11%。期指另外三大合約同樣實(shí)現(xiàn)了4%以上的漲幅。不過，雖然期指暴漲，但成交量并未隨之放大。昨日，期指四合約的總成交量約為194萬手，較上一交易日減少5萬余手。

現(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)報收于3335.42點(diǎn)，較上一交易日上漲105.03點(diǎn)或3.25%，總體表現(xiàn)弱于期指，基差因此再度擴(kuò)大。截至收盤，IF1501合約的升水幅度為45.58點(diǎn)，已具備套利空間。

“昨日期指大幅上漲的原因有三點(diǎn)。首先，前期新股申購凍結(jié)了大量資金，本周三和周四是前期凍結(jié)資金釋放的高峰期，資金面緊張程度有所緩解。其次，昨日消息面顯示非銀同業(yè)存款不交存準(zhǔn)，同樣較大地緩解了短期資金面壓力，對銀行等權(quán)重股形成相對利好。第三，市場普遍對2015年持偏樂觀態(tài)度，在一定程度上存在利用事件沖擊來提前布局的需求。”興證期貨研究員鄭國艷表示。

永安期貨分析師左璐也認(rèn)為，臨近年末，增量資金入市較為明顯，險資等資金的進(jìn)入使得市場出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。此外，相關(guān)政策提振了金融板塊人氣，使得該板塊利好反彈，股指隨之上揚(yáng)。

持倉方面，昨日期指持倉量再度減少。截至收盤，期指四合約總持倉量下跌2276手至197798手，在跌破20萬手的同時，也實(shí)現(xiàn)了持倉量的“五連跌”。具體席位方面，中金所公布的數(shù)據(jù)顯示，在IF1501合約中，多空主力席位總體均出現(xiàn)減持，不過多頭主力減持幅度明顯小于空頭主力，多頭前20席位累計減持多單2313手，空頭前20席位累計減持空單6547手。其中，“空軍司令”中信期貨席位大幅減持空單3843手，減空力度較為明顯；而多頭方面，永安期貨席位減持多單3140手，變動幅度居首。

分析人士指出，期指持倉量近幾日呈現(xiàn)持續(xù)減少的狀態(tài)，一方面反映出多空雙方主動平倉的意愿有所加強(qiáng)，另一方面和套保資金平倉有關(guān)?？傮w來看，當(dāng)前市場觀望氛圍有所加重。

“在前期強(qiáng)力上漲后，目前市場初步感受到調(diào)整風(fēng)險，需重新審視流動性牛市的不確定性。”鄭國艷表示。

展望后市，左璐分析，此輪行情啟動源于入市資金的增加，而這種增量資金還會在短期內(nèi)對行情形成直接影響，增量資金不斷入市，市場人氣日漸旺盛，都能對盤面形成支撐。雖然市場對宏觀經(jīng)濟(jì)偏弱已達(dá)成共識，但“新常態(tài)”下市場對相關(guān)部門進(jìn)一步出臺經(jīng)濟(jì)刺激政策懷有預(yù)期，因此春節(jié)前行情可能仍較為樂觀。

不過，瑞達(dá)期貨研究指出，雖然當(dāng)前股指中期上行趨勢不改，但量能仍有所不足，且市場風(fēng)格呈大幅度、反復(fù)上下波動的新特征，因此短期來看，股指料將延續(xù)高位震蕩格局，操作上，投資者宜日內(nèi)操作為宜。