昨日，股指期貨先抑后揚，連續(xù)第二個交易日走出探底回升的“V型”行情。其中，主力合約IF1504低開于3966.8點，小幅震蕩之后，于10時50分左右震蕩走弱，一度下跌至3915.4點，午盤13時30分后又逐步反彈，最終報收于3951.8點，下跌22.6點或0.57%。

期現(xiàn)溢價方面，由于股指期貨四合約跌幅均小于滬深300指數(shù)，截至收盤，IF1504重拾升水，升水幅度為11.39點，其余三個合約的升水幅度也有所擴大，遠月合約升水64.79點。

中信期貨投資咨詢部副總經(jīng)理劉賓指出，在最近兩個交易日期指波動較大的原因主要有兩方面。首先，當(dāng)前多空分歧加大，在經(jīng)歷連續(xù)上漲之后，市場明顯超買，有獲利了結(jié)壓力，然而創(chuàng)業(yè)板不斷推高，為市場注入活力，導(dǎo)致了市場波動加劇。其次，大盤藍籌又不能持續(xù)給力，特別是部分銀行利潤放緩，加大藍籌壓力，導(dǎo)致市場承壓。

據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，2015年以來，中小板和創(chuàng)業(yè)板走勢偏強，年初至今中小板累計漲幅44.67%，創(chuàng)業(yè)板累計漲幅62.05%。相比之下，上證綜指的漲幅只有13.17%。有市場人士認為，目前看來中小板和創(chuàng)業(yè)板的上行走勢尚未結(jié)束，一定程度上表明近期部分參與者偏好配置中小板和創(chuàng)業(yè)板股票，大小分化的走勢也在一定程度上壓制了期指。

對于基差重拾升水，國泰君安期貨研究員胡江來表示，從日內(nèi)基差角度來看，主力基差回歸無套利區(qū)間內(nèi)，上下小幅度偏離零均值較為正常。