4月20日，上證50股指期貨主力合約IH1505合約收報3058.8點，較掛盤基準(zhǔn)價（3058.8點）累計上漲88.0點或2.9%。中證500股指期貨主力合約IC1505合約收報7818.6點，較掛盤基準(zhǔn)價（7818.6點）累計下跌196.4點或2.5%，與此同時，滬深300股指期貨主力合約IF1505合約收報4516.4點，較4月15日收盤價4388.4點上漲128.0點或2.9%。自4月16日至4月20日的三個交易日中，上證50、中證500股指期貨均為一漲兩跌，而滬深300股指期貨則兩漲一跌。

上證50、中證500股指期貨的標(biāo)的指數(shù)分別為上證50指數(shù)和中證500指數(shù)。上證50指數(shù)成份股是上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只大盤藍(lán)籌股，目前總市值約為17.14萬億元，約占滬深A(yù)股市值的45.8%。上證50指數(shù)前十大權(quán)重股分別為中國平安、民生銀行、招商銀行、中信證券、海通證券、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中國太保、中國建筑和交通銀行等，十大權(quán)重股合計占上證50指數(shù)權(quán)重的50.15%。中證500指數(shù)成分股是滬深兩市中500只中小市值上市公司，目前總市值為5.4萬億元，約占滬深A(yù)股市值的14.42%。中證500指數(shù)成分股板塊公司數(shù)量多、單個公司市值小、行業(yè)覆蓋面廣，并且與滬深300指數(shù)成份股完全不重疊。中證500指數(shù)前十大權(quán)重股分別為東方財富、太平洋、萬達(dá)信息、大智慧、怡亞通、華勝天成、錦龍股份、中鐵二局、張江高科和航天電子等，前十大權(quán)重股合計占中證500指數(shù)權(quán)重的6.43%。滬深300指數(shù)是中國市場的投資基準(zhǔn)，總市值約34.98萬億元，約占滬深A(yù)股市值的93.4%。

推出上證50、中證500股指期貨，豐富了股指期貨產(chǎn)品線，為投資者提供了更為豐富的投資手段和風(fēng)險管理工具。上證50指數(shù)成分股為大盤藍(lán)籌股，中證500指數(shù)成份股為中小市值股票，并且中證500指數(shù)與滬深300指數(shù)成分股沒有交集，因此，投資者除了利用上證50、中證500和滬深300股指期貨進(jìn)行方向性投機(jī)之外，對相關(guān)現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行套期保值將更為精細(xì)化。基于上證50與滬深300之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，且華夏上證50ETF期權(quán)已上市交易，可供套利投資者選擇的套利策略將更為豐富，包括在不同期貨品種之間套利、期貨與期權(quán)之間套利，期貨與現(xiàn)貨之間套利等，同時，也為50ETF期權(quán)做市商提供了一種實時、靈活、有效的對沖工具。

目前，搞活股市激活實體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為共識，改革紅利陸續(xù)釋放，積極財政政策繼續(xù)發(fā)力，貨幣政策面偏向于寬松，A股市場有望在較長時期內(nèi)維持牛市格局。數(shù)據(jù)顯示，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的市盈率分別為13.6倍、16.6倍和54.9倍，眾多中小市值股票估值水平不斷刷新歷史新高，基于指數(shù)成分股盈利能力和估值水平的差異、投資者信心變化以及監(jiān)管層態(tài)度，上證50、中證500和滬深300股指期貨走勢將出現(xiàn)分化，捕捉大、中、小盤市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換期間的套利行為將逐步獲得投資者的青睞。