金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）2月17日訊，(三)股指期貨的套利技術(shù)——存在無風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。

1、股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)的無風(fēng)險(xiǎn)套利(期現(xiàn)套利)

當(dāng)股指期貨與滬深300指數(shù)的差價(jià)偏離了正常范圍之后，就提供了無風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。此時(shí)，可以買入滬深300的指數(shù)基金，然后賣出同等金額的股指期貨合約。只要一直持有到股指期貨合約的交割日，并進(jìn)行現(xiàn)金交割，就可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)。

這種無風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)，在套利神實(shí)時(shí)雷達(dá)里面，會(huì)自動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)這種機(jī)會(huì)的時(shí)候，會(huì)自動(dòng)提示用戶注意這種機(jī)會(huì)。

不過，買入滬深300的指數(shù)基金，需要100%的資金，因此，需要比較大的資金才能進(jìn)行這種套利。

2、股指期貨的跨期正向套利

如果資金比較少，則可以進(jìn)行股指期貨的跨期正向套利。即當(dāng)股指期貨的遠(yuǎn)期合約和近期合約之間的差價(jià)超出正常范圍之后，可以買入近期合約，賣出遠(yuǎn)期合約。因?yàn)橘I賣的都是股指期貨合約，只需要10%的保證金，因此，較小的資金也能進(jìn)行這種套利。

這種套利是正向套利，風(fēng)險(xiǎn)也很小。只要差價(jià)縮小了，就能獲利。如果差價(jià)沒有縮小，反而擴(kuò)大了，那么等近期合約交割的時(shí)候，把近期合約換成現(xiàn)貨指數(shù)基金(即轉(zhuǎn)化為期現(xiàn)套利)，也一定能獲利。

3、單邊與套利結(jié)合的操作方法——在保本的基礎(chǔ)上，不放棄獲得暴利的機(jī)會(huì)

單邊能獲得暴利，但風(fēng)險(xiǎn)比較大;套利的風(fēng)險(xiǎn)小，但只能獲得穩(wěn)定收益，無法獲得暴利。

那么，如何在零風(fēng)險(xiǎn)的前提下，獲得股指期貨帶來的暴利呢?最好的辦法就是把單邊和套利結(jié)合起來進(jìn)行操作，發(fā)揮單邊的盈利長(zhǎng)處和套利的安全長(zhǎng)處。具體操作方法：

例如：現(xiàn)貨指數(shù)是5000點(diǎn)，近月是5200點(diǎn)，遠(yuǎn)月是5600點(diǎn)。

(1)穩(wěn)健的期現(xiàn)套利做法是：買現(xiàn)貨，賣遠(yuǎn)月，百分之百獲利600點(diǎn)。

(2)正向套利的做法是：買近月，賣遠(yuǎn)月，也可以穩(wěn)健獲利。

(3)在零風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得暴利的做法是：

①用“股指波段神”判斷大盤走勢(shì)，進(jìn)行單邊操作。

先用“股指波段神”判斷大盤的趨勢(shì)，當(dāng)“股指波段神”的兩條線都上升并保持強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候，可以做多股指期貨近月和約。

②如果判斷正確，獲得暴利。

如果股指期貨按照我們的判斷如期上漲，那么通過股指期貨的10倍的杠桿作用，股指上漲10%，就獲利1倍;股指上漲100%，就獲利10倍，即1000%。

③如果判斷錯(cuò)誤，用期現(xiàn)套利進(jìn)行補(bǔ)虧。

如何做股指期貨，如果股指出現(xiàn)下跌，第一步，計(jì)算遠(yuǎn)月-現(xiàn)貨的利潤(rùn)，比如現(xiàn)在有600點(diǎn)的利潤(rùn)，那么近月期貨單邊，我們就可以忍受600點(diǎn)的虧損。一旦達(dá)到虧600點(diǎn)時(shí)，則賣出平倉近月的股指期貨，然后買入現(xiàn)貨指數(shù)基金，同時(shí)賣出遠(yuǎn)月股指期貨，進(jìn)行期現(xiàn)套利。等到遠(yuǎn)月交割的時(shí)候，就通過期現(xiàn)套利穩(wěn)賺了600點(diǎn)，把單邊虧損的600點(diǎn)補(bǔ)回來了。這樣，就沒有虧錢，保本了。也就是說，現(xiàn)貨的點(diǎn)位差價(jià)，是我們單邊操作能忍受的最大虧損點(diǎn)數(shù)。

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