金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）5月10日訊，股指期貨最新消息：股指期貨在套利中的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?

1.保證金追加風(fēng)險(xiǎn)

由于指數(shù)期貨市場(chǎng)實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，使得套利者必須承擔(dān)每日保證金變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)保證金余額低于維持保證金時(shí)，投資者應(yīng)于下一營(yíng)業(yè)日前補(bǔ)足至原始保證金水平，未補(bǔ)足者則開(kāi)盤(pán)時(shí)以市價(jià)強(qiáng)制平倉(cāng)或減倉(cāng)。若投資者的保證金余額以盤(pán)中成交價(jià)計(jì)算低于維持保證金，期貨公司有權(quán)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)或減倉(cāng)。

若套利者資金調(diào)度不當(dāng)，可能迫使指數(shù)期貨套利部位提前解除，造成套利失敗。因此，投資組合的套利時(shí)要保留一部分現(xiàn)金，以規(guī)避保證金追加的風(fēng)險(xiǎn)。

2.純粹套利者與準(zhǔn)套利者共同競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)

套利者可依據(jù)是否持有現(xiàn)貨指數(shù)區(qū)分為純粹套利者和準(zhǔn)套利者兩種。準(zhǔn)套利者本身已擁有現(xiàn)貨部位，當(dāng)套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，不用在市場(chǎng)上建立現(xiàn)貨頭寸，支付的套利成本較小。而純粹套利者則須在建立現(xiàn)貨部位上付出比較高的套利成本。因此，純粹套利者所面臨的價(jià)格區(qū)間相對(duì)于準(zhǔn)套利者來(lái)說(shuō)更寬。這樣，對(duì)于有準(zhǔn)套利者參與的套利機(jī)會(huì)，純粹套利者處于不利地位，獲利難度較高。