金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）5月16日訊，股指期貨最新消息：說(shuō)到套利，可能大部分的人都會(huì)想到期現(xiàn)套利。進(jìn)行股指投資一定要要明白，它的交易有兩種，即套利和趨勢(shì)投資。期指套利中升水是什么意思呢?很多投資者對(duì)這個(gè)問(wèn)題的答案都會(huì)非常關(guān)心，今天就跟隨筆者來(lái)了解下吧。

什么是升水?套利中的升水就是IF的期貨價(jià)格大于滬深300指數(shù)，這種升水如果導(dǎo)致期貨和現(xiàn)貨價(jià)格扭曲到一定的程度，那么就可以用指數(shù)基金和IF做套利，也可以稱(chēng)為“期現(xiàn)套利”。下面給大家舉一個(gè)例子，讓大家更清晰明白。

實(shí)例：2010年4月16日國(guó)內(nèi)推出IF交易的第一天，收盤(pán)價(jià)主力合約IF1005為3415點(diǎn)，現(xiàn)貨滬深300指數(shù)為3356點(diǎn)，期指升水(3415—3356)÷3356=1.6%。

一：純理論套利

從純理論角度來(lái)套利，買(mǎi)入現(xiàn)貨3356點(diǎn)，賣(mài)出IF1005做空3415點(diǎn)，到了IF1005的交割日5月21日期貨和現(xiàn)貨必然價(jià)格靠攏。有三種可能，詳細(xì)介紹如下。

第一種可能：價(jià)格低于3356點(diǎn)比如3200點(diǎn)，那么期貨盈利215點(diǎn)，現(xiàn)貨虧損156點(diǎn)，最終盈利59點(diǎn);