由于滬深300指數(shù)樣本較大，構(gòu)建相應(yīng)的股票組合需要大量的資金。其次，按照權(quán)重匹配的原則，在構(gòu)建時通常會出現(xiàn)不滿一手(100股)的股數(shù)。
(三)強(qiáng)行平倉風(fēng)險
當(dāng)我們考察期貨市場時，建立股指期貨頭寸所產(chǎn)生的風(fēng)險也不可忽視。由于期貨交易的杠桿機(jī)制和強(qiáng)行平倉制度極有可能使套利者面臨被強(qiáng)行平倉的風(fēng)險。例如，套利者進(jìn)行正向套利(買現(xiàn)貨賣期貨)后，指數(shù)向上收斂。此時，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損。盡管總和為盈利，但是套利者的期貨頭寸處于不利地位。如果指數(shù)持續(xù)上漲，套利者需追加足額保證金，否則就有可能被強(qiáng)行平倉。
(四)基差風(fēng)險
基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格間的價差，因此基差的變動反映了現(xiàn)貨價格和期貨價格的相對走勢?；畹淖儎訒μ灼诒Ｖ档男Чa(chǎn)生一定影響，通常稱之為基差風(fēng)險。為此，套利者需要形成一定的風(fēng)險意識。在成本可控的前提下，盡量提高股票組合同滬深300指數(shù)的擬合度，做好期貨頭寸的資金管理，真正使股指期貨期現(xiàn)套利交易成為“無風(fēng)險”的獲利途徑。
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