股指期貨上市的第二個(gè)交易日市 場(chǎng)就開(kāi)始大跌，這是不是股指期貨這一 “做空”工具帶來(lái)的？不是。市場(chǎng)的大跌主要是國(guó)家房 地產(chǎn)新政打擊投機(jī)炒房以及國(guó)際市場(chǎng)的影響帶來(lái)銀行、地產(chǎn)股的大幅下挫造成的，但是沒(méi)有這些影響，市場(chǎng)本身也有內(nèi)在調(diào)整的要求。

　　一．基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，股指期貨上市后市場(chǎng)普遍在兩個(gè)月內(nèi)下跌。

　　1.香港推出股指期貨恒指小幅下跌(兩個(gè)月內(nèi))

　　2.法國(guó)CAC40 指數(shù)期貨推出后小幅下跌

　　3.日經(jīng)225 指數(shù)期貨推出后股市小幅下跌整理

　　4.臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)期貨推出后股市小幅下跌

　　5.韓國(guó)kospi200推出后股市中幅下跌

　　6.美國(guó)1982年4月21日推出標(biāo)普500期指后小幅下跌

　　7.德國(guó)1990年11月23日推出DAX30指數(shù)期貨后小幅震蕩下跌

　　8.美國(guó)1984年5月推出nasdaq100指數(shù)期貨后小幅下跌

　　不管是偶然還是必然，許多國(guó)家的股指期貨上市后，基本在兩個(gè)月內(nèi)都有一個(gè)小幅的下跌。內(nèi)在的根據(jù)可能是，為了控制盤面，機(jī)構(gòu)在上市前收集籌碼， 上市后派發(fā)權(quán)重成分股，打壓和影響指數(shù)造成的。